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新發(fā)基金募集期頻現(xiàn)調(diào)整,前期熱銷短持有期債基也出現(xiàn)募集期延長

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-05-29 19:44:07

每經(jīng)記者|任飛    每經(jīng)編輯|彭水萍

今年以來,債券基金持續(xù)受到市場關(guān)注,特別是短持有期債券基金屢次出現(xiàn)提前結(jié)束募集的情況,完成募集規(guī)模十分可觀。但近期已有此類基金調(diào)整募集期,比如長盛利鑫90天持有期純債延長了募集期。

從業(yè)內(nèi)反饋來看,雖然此類基金正在填補(bǔ)短期理財(cái)資金的投資需求,且低利率時(shí)代下的投資體驗(yàn)相較其他固收產(chǎn)品較優(yōu)。但客觀來說,持續(xù)引入的增量資金也在打壓優(yōu)質(zhì)債券的投資性價(jià)比,有觀點(diǎn)認(rèn)為,需要警惕火爆的債基營銷對市場帶來的影響。 

短持有債基出現(xiàn)募集期延長

“固收+”基金到中短債基金,再到短期持有債基,債券型基金市場的產(chǎn)品熱度在過去一年中發(fā)生較大的變化,尤其今年二季度以來,一眾短期持有債基在市場當(dāng)中受到關(guān)注,很多基金提前募集并且完成募集規(guī)模較大。

然而,近期卻出現(xiàn)了此類基金募集期延長的案例。528日,長盛基金發(fā)布公告顯示,旗下長盛利鑫90天持有期純債將調(diào)整募集期,原定截止日期531日延長至67日。這也是一只短期持有債基,而在此前這類型產(chǎn)品的募集效率很高。

舉例來看,此前天弘工盈三個(gè)月持有期債券基金、南方穩(wěn)福120天持有債券基金、鵬揚(yáng)永利90天持有期債券基金等均提前結(jié)束募集;國壽安保利率債三個(gè)月、國泰泰合三個(gè)月等募集規(guī)模都接近70億份及以上,泉果泰然30天持有首發(fā)募資41億元,有效認(rèn)購戶數(shù)達(dá)11197戶。

針對此類基金的特點(diǎn),持有期較短與其他債券基金有所不同,不僅相較于無持有期限制的債基在規(guī)模穩(wěn)定性上更有保障,而且也在滿足一些短期理財(cái)資金的配置需求。

有分析指出,短持有期債基表現(xiàn)出較為穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,收益率高于貨幣基金,且底層資產(chǎn)具有一定的流動(dòng)性,受到越來越多投資者關(guān)注。另一方面,在利率不斷下調(diào)的當(dāng)下,短期銀行理財(cái)資金的配置受到?jīng)_擊,而短持有期債基卻為其提供了另一種選擇。

因此,基金公司也在積極布局相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)售。Wind統(tǒng)計(jì)顯示,截至528日,今年以來共有101只純債基金開啟募集(統(tǒng)計(jì)短債基金及中長期純債基金),有49只的持有期限制在30天至六個(gè)月不等。

債基營銷火爆,或?qū)е峦顿Y性價(jià)比下降

對于債基的火爆,相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)體現(xiàn)得非常透徹,但需指出的是,對于一些交易所債券來說,價(jià)格的浮動(dòng)本身也會(huì)帶來到期收益率的變化,尤其是對一些稀缺和優(yōu)質(zhì)的債券來說,不斷推高債券的價(jià)格也是其投資性價(jià)比降低的開始。

今年4月,中國基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,股票基金新增51只,凈值增加了859.39億元;混合基金增加了15只,凈值增加了680.88億元;債券基金增加了39只,凈值則大增4649.87億元;貨幣基金沒有新增產(chǎn)品,凈值規(guī)模在3月份的基礎(chǔ)上再次增加9426.6億元。

相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)在體現(xiàn)投資者偏好的降低,以及債券基金規(guī)模的大漲,然而從近期市場的情況來看,一些稀缺性、優(yōu)質(zhì)的債券屢次遭遇投機(jī)資金的短期炒作,無論是上周的特別國債,還是近期的地產(chǎn)債等,都是日內(nèi)出現(xiàn)大漲,隨后便出現(xiàn)套利性下跌的案例。

然而,對于一再熱衷于債基營銷的機(jī)構(gòu)來說,或也與此前權(quán)益市場部分賽道估值高企卻持續(xù)高舉高打類似,增量的配置頭寸仍需有更多優(yōu)質(zhì)債券進(jìn)行配置,但短時(shí)間內(nèi)一些優(yōu)質(zhì)債券持續(xù)受到資金的關(guān)注,勢必也會(huì)使其到期收益率及投資性價(jià)比下降。

有投資界人士在同記者微信交流時(shí)就提到,市場供需平衡打破之后,就會(huì)產(chǎn)生偏移,單方面擴(kuò)大債基產(chǎn)品投資,會(huì)削弱相關(guān)債基產(chǎn)品的回報(bào)率、增加其風(fēng)險(xiǎn)性。該投資界人士表示,“通過期限不同和產(chǎn)生的收益率波動(dòng)差,進(jìn)行套利卻是很多資金的投機(jī)行為。”

特別針對于此前被資金拋售,卻在近期出現(xiàn)大漲的地產(chǎn)債,該人士表示,在房地產(chǎn)政策不斷推出時(shí),房地產(chǎn)企業(yè)到底會(huì)不會(huì)徹底違約有不確定性,那么就出現(xiàn)了押注博弈的空間?;蛟S短期套利有機(jī)可乘,單對于基金等穩(wěn)健投資工具來說并非好的投資去處。

封面圖片來源:視覺中國-VCG111312051786

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