每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜趙云    

2025年上半年，基金投顧市場(chǎng)“滿堂紅”，16只中高風(fēng)險(xiǎn)明星基金投顧組合全部實(shí)現(xiàn)正收益，平均收益率達(dá)到6.48%，其中銀華基金“天璣-悄悄盈”以12.76%的收益率拔得頭籌。

視覺中國(guó)圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與此同時(shí)，22只全球資產(chǎn)投顧組合同樣悉數(shù)上漲，平均收益率為6.81%，國(guó)泰基金“進(jìn)取全球配置”以15.44%的收益率領(lǐng)跑。臨近季末，部分投顧組合還進(jìn)行了策略調(diào)整。

16只組合全部獲正收益

2025年上半年，A股市場(chǎng)震蕩上行，主要指數(shù)大多上漲，其中北證50指數(shù)一馬當(dāng)先，累計(jì)漲幅高達(dá)39.45%。有色金屬、銀行、國(guó)防軍工等板塊表現(xiàn)不俗。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，16只中高風(fēng)險(xiǎn)明星基金投顧組合整體表現(xiàn)頗為亮眼。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，這16只組合上半年整體平均收益率約達(dá)到6.48%，且全部實(shí)現(xiàn)正收益。

具體到產(chǎn)品，銀華基金“天璣-悄悄盈”組合一騎絕塵，收益率高達(dá)12.76%，憑借對(duì)硬核科技、醫(yī)藥醫(yī)療和基礎(chǔ)消費(fèi)方向的精準(zhǔn)布局，在上半年收獲豐厚回報(bào)。2025年以來，該組合先在2月加倉(cāng)了創(chuàng)新藥、醫(yī)療等類基金；接著4月增大消費(fèi)類基金的配置力度，并平衡科技品類基金；5月則是減持創(chuàng)新藥，增持醫(yī)療器械、醫(yī)藥保健等方向基金。通過進(jìn)一步優(yōu)化精選品種，該組合在上半年市場(chǎng)波動(dòng)中展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，并在上漲行情中緊跟節(jié)奏，表現(xiàn)亮眼。華夏財(cái)富“積極進(jìn)取”組合不甘示弱，2025年上半場(chǎng)收益率達(dá)到12.09%；華寶證券旗下的“宇宙奇兵”組合，2025年上半年的收益率達(dá)到9.2%，位居第三，其在5月加大對(duì)消費(fèi)品類基金的配置力度，在6月高風(fēng)險(xiǎn)投顧組合中表現(xiàn)最為突出。

從上述投顧組合成立以來的表現(xiàn)來看，嘉實(shí)基金“嘉實(shí)全明星精選組合”憑借上半年6.96%的穩(wěn)健表現(xiàn)，成立以來收益率達(dá)到86.22%。“中歐超級(jí)股票全明星組合”成立以來的收益率也達(dá)到71.2%。

記者注意到，少數(shù)2022年成立的高風(fēng)險(xiǎn)基金投顧組合，自成立以來長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，經(jīng)過2025年上半年修復(fù)，已扭虧為盈。華夏財(cái)富“積極進(jìn)取”組合成立于2022年2月，截至2025年6月底，收益率達(dá)到2.92%。稍早成立的銀華基金“天璣-悄悄盈”組合自5月底扭虧后，截至6月底，成立以來收益率為2.46%。鵬華“群星閃耀”組合自成立日到2025年上半年，凈值虧損已不到4%。

部分基金投顧組合調(diào)倉(cāng)

近3年內(nèi)，券商和公募基金旗下的全球資產(chǎn)投顧組合快速擴(kuò)容。統(tǒng)計(jì)顯示，受益于海外市場(chǎng)多樣表現(xiàn)，尤其是韓國(guó)、德國(guó)等市場(chǎng)大幅上漲以及新興市場(chǎng)的良好態(tài)勢(shì)，22只全球資產(chǎn)投顧組合在2025年上半年平均收益率約為6.81%，且所有產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)上漲，無一下跌。

國(guó)泰基金旗下的“國(guó)泰進(jìn)取全球配置”以15.44%的收益率位居榜首，該組合成立于2023年1月30日，成立以來收益率已達(dá)39.63%，自2025年以來僅在6月進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)。其認(rèn)為，中長(zhǎng)期的投資邏輯還是美元進(jìn)入長(zhǎng)期下降通道，外資重新布局港股資產(chǎn)拉動(dòng)A股震蕩向上。秉持繼續(xù)看好成長(zhǎng)風(fēng)格的稀土、整車等行業(yè)主線，以及周期風(fēng)格的黃金股等思路，該組合對(duì)原有權(quán)益基金持倉(cāng)做了優(yōu)化，完善了港股基金的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，新增廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF發(fā)起式聯(lián)接（QDII，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）C、國(guó)泰中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起聯(lián)接C和鵬華香港銀行指數(shù)（LOF，上市開放式基金）C 這3只基金，指數(shù)型基金的配置比例達(dá)到82.98%，此外，還新增了前海開源金銀珠寶混合C和國(guó)投瑞銀白銀期貨（LOF）C 兩只基金。

華夏財(cái)富旗下的“華夏全球精選”收益率為14.68%，位列第二，成立于2022年2月11日，成立以來收益率為13.53%。且慢平臺(tái)上的“思遠(yuǎn)定投全球好資產(chǎn)組合”以12.26%的收益率位居第三，該組合成立于2023年5月2日，成立以來收益率達(dá)到30.78%。此外，華寶證券旗下的“時(shí)光旅行者”組合依然延續(xù)以往表現(xiàn)，2025年上半年的收益率達(dá)到9.98%，成立以來收益率為39.13%，該組合在4月進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)，調(diào)入跟蹤標(biāo)普500、納指100等方向的指數(shù)型基金，降低了組合的波動(dòng)性。

6月，部分基金投顧組合進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)，主要集中在國(guó)聯(lián)證券和華夏財(cái)富兩家，且大多加碼低估值方向。

據(jù)了解，前述的積極進(jìn)取組合在6月中旬調(diào)倉(cāng)時(shí)認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)性價(jià)比下降，減倉(cāng)可轉(zhuǎn)債；對(duì)近期部分大幅上漲的強(qiáng)勢(shì)資產(chǎn)小幅獲利了結(jié)，增配地產(chǎn)等估值偏低方向，優(yōu)化基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

華夏財(cái)富旗下的全球精選組合在6月份進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)，也是年內(nèi)以來第二次調(diào)倉(cāng)?？傮w來看，該組合減倉(cāng)可轉(zhuǎn)債、海外權(quán)益，部分獲利了結(jié)強(qiáng)勢(shì)品種，加倉(cāng)港股地產(chǎn)、港股互聯(lián)網(wǎng)、A股創(chuàng)業(yè)板等估值偏低方向。

國(guó)聯(lián)證券旗下的“睿精選投顧”組合也在6月中旬調(diào)倉(cāng)，主要是調(diào)整策略結(jié)構(gòu)，增加大盤紅利方向的覆蓋。

“雄霸賽道偏股”組合在6月的調(diào)倉(cāng)中認(rèn)為，持續(xù)上漲后，A股小盤和美股科技性價(jià)比降低，因此適度降低上述主題基金倉(cāng)位，增配消費(fèi)和紅利主題基金。

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