每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜董興生    

美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）官網(wǎng)顯示，中國(guó)香港手游開發(fā)商黑瞳科技（DarkIris Inc.）于美東時(shí)間6月13日遞交了F-1招股書，計(jì)劃在納斯達(dá)克證券交易所上市。

黑瞳科技目前業(yè)務(wù)以第三方游戲代理為主，其展示的多款產(chǎn)品展現(xiàn)出濃厚的中國(guó)風(fēng)特色，目標(biāo)市場(chǎng)也以中國(guó)港澳臺(tái)、東南亞等地為主。招股書顯示，雖然黑瞳科技總部位于中國(guó)香港，但其與此前在新三板掛牌（于2019年摘牌）的西岐網(wǎng)絡(luò)有著緊密關(guān)系?？梢哉f(shuō)，黑瞳科技就是西岐網(wǎng)絡(luò)去年將游戲業(yè)務(wù)分拆重組后，謀求在美上市的主體。

此外，招股書顯示，截至2024財(cái)年末（2024年9月30日），黑瞳科技只有24名員工。然而，就是這20多名員工，在2024財(cái)年為黑瞳科技創(chuàng)造營(yíng)收近5700萬(wàn)元，凈利潤(rùn)約786萬(wàn)元。照此計(jì)算，黑瞳科技的人均創(chuàng)利能力已經(jīng)“吊打”一眾A股同板塊上市公司。

不過(guò)，就在披露上市消息后不久，黑瞳科技便遭到上海黑瞳科技有限公司“打假”。

前身西岐網(wǎng)絡(luò)曾在新三板掛牌，如今謀求通過(guò)黑瞳科技赴美上市

招股書顯示，黑瞳科技于2024年5月在開曼群島注冊(cè)成立。作為一家綜合性科技公司，其主要從事移動(dòng)數(shù)字游戲的開發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍包括游戲設(shè)計(jì)、編程與圖像制作，以及在多種平臺(tái)上對(duì)移動(dòng)游戲的分發(fā)與運(yùn)營(yíng)。

目前，黑瞳科技通過(guò)兩家香港子公司Quantum和Stellar開展業(yè)務(wù)。其中，Quantum成立于2021年，主營(yíng)游戲開發(fā)及海外發(fā)行，是黑瞳科技的主要收入來(lái)源；Stellar于2024年11月被黑瞳科技收購(gòu)，主要從事社交媒體和視頻內(nèi)容平臺(tái)（如YouTube）的視頻營(yíng)銷。

圖片來(lái)源：黑瞳科技招股書截圖

另外，黑瞳科技此前還擁有一家名為廣州市圖靈互娛科技有限公司（下稱“圖靈互娛”）的子公司。該子公司成立于2017年，主要從事移動(dòng)游戲發(fā)行與知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源管理。但由于圖靈互娛大部分收入來(lái)自海外，且收入僅占黑瞳科技總營(yíng)收不到3%，為降本增效，該子公司以股份轉(zhuǎn)讓形式被剝離出黑瞳科技。目前，圖靈互娛旗下所有軟件著作權(quán)和商標(biāo)被轉(zhuǎn)移至Quantum名下。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，黑瞳科技的淵源可追溯至位于廈門的西岐網(wǎng)絡(luò)，雙方背后的實(shí)際控制人均為洪志芳（Zhifang Hong）。西岐網(wǎng)絡(luò)是一家專注于歷史策略類游戲的公司，成立超過(guò)23年，創(chuàng)始人為洪志芳。團(tuán)隊(duì)最早從事網(wǎng)頁(yè)游戲制作，首款產(chǎn)品《精忠岳飛》曾上線騰訊平臺(tái)，創(chuàng)下月流水超百萬(wàn)元的成績(jī)。后來(lái)，西岐網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)逐步向手游領(lǐng)域拓展，推出了《我有上將》《武布天下》《王女異聞錄》等產(chǎn)品，團(tuán)隊(duì)規(guī)模也發(fā)展到百人左右。

此外，Quantum與圖靈互娛原來(lái)都是西岐網(wǎng)絡(luò)的全資子公司。今年初，黑瞳科技通過(guò)換股方式收購(gòu)了上述兩家公司。2016年，西岐網(wǎng)絡(luò)曾在新三板掛牌上市，當(dāng)年西岐網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1211.9萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)為213萬(wàn)元；2017年和2018年，西岐網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到2366.8萬(wàn)元和1874.6萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)則在2017年達(dá)到476.6萬(wàn)元后，于2018年迅速滑落至-1808.8萬(wàn)元。西岐網(wǎng)絡(luò)最終于2019年11月摘牌。

圖片來(lái)源：WIND

然而，就在黑瞳科技緊鑼密鼓地籌劃上市之際，知名智能反詐公司上海黑瞳科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海黑瞳科技”）近日在官網(wǎng)發(fā)布的嚴(yán)正聲明中表示：“‘DarkIris Inc.’及其相關(guān)方并非我司，其行為不代表我司。”上海黑瞳科技稱，從未授權(quán)任何企業(yè)或個(gè)人使用“黑瞳科技”相關(guān)品牌、標(biāo)識(shí)或名義，也未在香港或其他地區(qū)注冊(cè)或授權(quán)注冊(cè)與“黑瞳科技”相同或近似的中文名稱，并稱“DarkIris Inc.”及其相關(guān)方的行為涉嫌惡意混淆視聽、品牌劫持及侵權(quán)，性質(zhì)惡劣。

24名員工一年創(chuàng)利近800萬(wàn)元，人均創(chuàng)利能力“吊打”一眾A股游戲公司

有意思的是，黑瞳科技如今是一家僅有20余名員工的公司。招股書顯示，截至2022年末、2023年末和2024年9月30日，公司員工總數(shù)分別為37人、38人和24人，而截至2025年一季度末，黑瞳科技在職員工僅剩23人。

招股書顯示，所有員工按照職能劃分，管理層4人；研發(fā)7人；游戲設(shè)計(jì)、優(yōu)化和制作3人；商業(yè)和市場(chǎng)營(yíng)銷4人；行政和財(cái)務(wù)5人。公司稱，截至招股書披露之日，上述所有23名員工都在中國(guó)香港辦公。

黑瞳科技的游戲業(yè)務(wù)涵蓋自研自發(fā)與代理發(fā)行兩大板塊。不過(guò)，由于公司員工規(guī)模長(zhǎng)期保持在40人以內(nèi)，在這一體量下，游戲團(tuán)隊(duì)也相對(duì)精簡(jiǎn)，于是公司采用內(nèi)部團(tuán)隊(duì)+外協(xié)合作開發(fā)的模式。

盡管員工不多，但相比之下，黑瞳科技營(yíng)收規(guī)模卻不小。招股書顯示，在截至2024年9月30日的財(cái)年，黑瞳科技創(chuàng)造了792萬(wàn)美元（約合人民幣5675萬(wàn)元）的營(yíng)收，較2023財(cái)年的395萬(wàn)美元（約2831萬(wàn)元）同比翻倍。

圖片來(lái)源：黑瞳科技招股書截圖

此外，這20多名員工還在2024財(cái)年為黑瞳科技創(chuàng)造了109.7萬(wàn)美元（約786萬(wàn)元人民幣）的凈利潤(rùn)，相比2023財(cái)年125.8萬(wàn)美元的虧損，已經(jīng)成功扭虧為盈。也就是說(shuō)，按照2024財(cái)年末的24名員工計(jì)算，2024財(cái)年，平均每名員工為黑瞳科技貢獻(xiàn)了約33萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。

人均一年創(chuàng)利33萬(wàn)元，放在A股市場(chǎng)上也是強(qiáng)大的存在。Wind數(shù)據(jù)顯示，雖然財(cái)報(bào)的報(bào)告期時(shí)間并不完全相同，但黑瞳科技的人均創(chuàng)利能力在最近一個(gè)財(cái)報(bào)年度還是“吊打”了眾多A股游戲類上市公司。

大部分營(yíng)收來(lái)自三款游戲，自研爆款游戲熱度已驟降

黑瞳科技多年來(lái)自主研發(fā)了兩款游戲，并取得12款游戲的發(fā)行及運(yùn)營(yíng)權(quán)。招股書顯示，公司的收入有很大一部分來(lái)自少數(shù)熱門游戲及一小群高消費(fèi)玩家。

招股書顯示，2023和2024財(cái)年，公司自己開發(fā)的游戲《九霄靈蛇錄》以及兩款代理游戲《大話魏蜀吳》和《浮空神話》分別貢獻(xiàn)了約62%和53%的總收入。公司還稱，其高度依賴蘋果App Store、谷歌Play Store、My1737和Let’s Play Art Planet等平臺(tái)發(fā)行游戲。黑瞳科技超過(guò)85%的收益是在玩家進(jìn)行游戲內(nèi)購(gòu)買后從這些平臺(tái)產(chǎn)生的。

以黑瞳科技自研的《九霄靈蛇錄》（一款奇幻武俠MMORPG游戲）為例，該游戲由黑瞳科技負(fù)責(zé)中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)iOS和Google Play渠道的發(fā)行。游戲于2023年上線，2023和2024財(cái)年分別獲得209萬(wàn)美元和188萬(wàn)美元的收入，總用戶數(shù)在14萬(wàn)至19萬(wàn)之間。然而，截至2025年3月31日的6個(gè)月內(nèi)，該游戲總用戶數(shù)掉到4000多人，收入則從上年同期的165萬(wàn)美元下滑至5.33萬(wàn)美元。

公司稱：“我們無(wú)法保證玩家在未來(lái)會(huì)繼續(xù)在我們的熱門游戲中投入時(shí)間、進(jìn)行游戲內(nèi)購(gòu)買或保持相同的消費(fèi)習(xí)慣。如果發(fā)生上述任何一種情況，我們的總收入可能會(huì)相應(yīng)減少。我們預(yù)計(jì)，在可預(yù)見的未來(lái)，我們現(xiàn)有的熱門游戲?qū)⒗^續(xù)為我們的總收入貢獻(xiàn)很大一部分。”

不過(guò)，黑瞳科技另外兩款爆款游戲目前運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定。其中，《大話魏蜀吳》于2024年在中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)上線，并在2025上半財(cái)年吸金超129萬(wàn)美元，游戲用戶近29萬(wàn)。同樣于去年上線的《浮空神話》在2025上半財(cái)年收入達(dá)120萬(wàn)美元，玩家總數(shù)近14萬(wàn)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝