每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月27日，上銀基金和申萬菱信基金分別發(fā)布公告稱，上銀恒享平衡養(yǎng)老目標三年、申萬菱信鑫享穩(wěn)健已發(fā)布清算報告。值得注意的是，這兩只基金都是發(fā)起式基金，且均是在基金合同生效三年后的對應(yīng)日存在基金規(guī)模小于2億元的情形。

今年以來清盤的基金中，發(fā)起式產(chǎn)品的占比較大。且目前來看，仍有許多發(fā)起式基金拉響清盤警報。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，部分新能源、醫(yī)藥類主題的基金以及一些FOF產(chǎn)品，存在較為突出的清盤風(fēng)險。這些基金在過去幾年中沒有遇到明顯的行業(yè)性投資機會，產(chǎn)品業(yè)績提升和規(guī)模維護均受影響。

又見發(fā)起式基金清盤

發(fā)起式基金在首發(fā)募集時，不會強制要求2億元的最低募集規(guī)模，但普遍會要求在合同中寫明，自基金合同生效之日起三年后的對應(yīng)日，若基金規(guī)模低于2億元人民幣的，基金合同自動終止。

6月27日，上銀基金和申萬菱信兩家基金公司在清算報告中提及的上銀恒享平衡養(yǎng)老目標三年、申萬菱信鑫享穩(wěn)健，就屬于這類清盤原因。

需指出的是，發(fā)起式基金的成立門檻雖低，但為了避免盲目擴張，才會有規(guī)定三年后規(guī)模不到2億元需清盤。有分析人士指出，這樣做可促使基金公司在發(fā)行基金前更加審慎地考慮市場需求、自身管理能力等因素，避免盲目跟風(fēng)發(fā)行。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至6月27日，已發(fā)布清算報告的產(chǎn)品有26只，其中有11只屬于發(fā)起式基金。僅從權(quán)益類產(chǎn)品來看，有不少為新能源主題，包括景順長城國證新能源車電池ETF聯(lián)接發(fā)起、寶盈新能源產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起、萬家新能源主題混合發(fā)起等。

多只清盤的新能源主題基金成立于2022年新能源行情高點，彼時板塊估值較高，后續(xù)市場行情轉(zhuǎn)向，新能源相關(guān)指數(shù)不斷下跌，令基金凈值大幅回落?？梢姡l(fā)起式基金的運營并非易事，其特殊的規(guī)劃和要求，也是為了確保基金在三年內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模增長，從而提高發(fā)起式基金的發(fā)行質(zhì)量，避免出現(xiàn)大量 “僵尸” 基金。

行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進

除了已清盤的基金，市場上還有不少產(chǎn)品游走在清盤邊緣。

6月26日，中銀基金公告稱，旗下“中銀慧澤積極3個月發(fā)起”可能觸發(fā)基金合同終止情形，且已是第三次提示。6月24日，“財通資管通達未來6個月發(fā)起”也發(fā)布了第二次可能觸發(fā)基金合同終止的風(fēng)險提示。

據(jù)不完全統(tǒng)計，市場上還有上百只發(fā)起式基金拉響清盤警報，未來幾個月內(nèi)或許會有更多發(fā)起式基金被清盤。

在公募基金市場，不斷有新基金成立，也會有舊基金被清盤——這種新陳代謝機制有助于優(yōu)化行業(yè)內(nèi)的資源配置，使資金流向更具發(fā)展?jié)摿蛢?yōu)勢的投資方向，提高整個行業(yè)的資金使用效率。

Wind統(tǒng)計顯示，截至目前，公募基金全部規(guī)?？傆?1.89萬億元，僅次于去年年底統(tǒng)計的32.24萬億元。2025年公募基金總規(guī)模有望繼續(xù)攀升并再創(chuàng)歷史新高，反映出我國資產(chǎn)管理行業(yè)整體的蓬勃發(fā)展態(tài)勢。

有分析指出，行業(yè)發(fā)展向上的勢頭顯示出投資者對公募基金作為投資工具的專業(yè)性和規(guī)范性的認可度不斷提升，越來越多的資金愿意通過公募基金參與資本市場，為行業(yè)的長遠發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

不過，目前行業(yè)中也有不少新發(fā)基金與存量產(chǎn)品同質(zhì)化的問題。有分析指出，基金公司不能利用發(fā)起式基金成立門檻低盲目成立新產(chǎn)品，不應(yīng)該將其當(dāng)作熱點營銷的工具。尤其對于發(fā)起式基金而言，如果頻繁通過熱點營銷推出發(fā)起式基金，一旦這些基金業(yè)績不佳或被清盤，會削弱投資者對基金公司的信心，對公司的長期發(fā)展產(chǎn)生負面影響。