招商證券指出，2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，總需求增速結(jié)束三年低迷，進(jìn)入低波動(dòng)階段，上市公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加，同時(shí)削減資本開(kāi)支，自由現(xiàn)金流占經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~比例持續(xù)提升。參考發(fā)達(dá)國(guó)家水平，F(xiàn)CF/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~在50%~70%。上市公司收入增速保持在0~5%的低位波動(dòng)，盈利增速進(jìn)入低波動(dòng)時(shí)代，市場(chǎng)更關(guān)注自由現(xiàn)金流的持續(xù)改善。

現(xiàn)金流ETF（159399）跟蹤的是富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)（888888），該指數(shù)從中國(guó)A股市場(chǎng)中篩選具有高自由現(xiàn)金流收益率的上市公司證券作為指數(shù)樣本。指數(shù)聚焦財(cái)務(wù)健康、現(xiàn)金流表現(xiàn)強(qiáng)勁的企業(yè)，覆蓋多行業(yè)領(lǐng)域，采用價(jià)值與質(zhì)量并重的投資風(fēng)格，旨在反映A股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流企業(yè)的整體表現(xiàn)。

值得注意的是，現(xiàn)金流ETF（159399）可月月評(píng)估分紅，自上市以來(lái)已連續(xù)三個(gè)月分紅，低利率時(shí)代背景下，投資者或可逢低布局。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。