消息面上，5月12日中美日內瓦經貿聯合聲明發(fā)布，4月2日以來加征的關稅均暫?；蛉∠?，貿易沖突大幅緩解。產業(yè)上，港股板塊中關稅敏感性較高的出口鏈及中游制造企業(yè)有望迎來股價反彈，政策環(huán)境改善有助于風險偏好提振，估值相對較低且受政策支持的港股科技和消費板塊或仍具吸引力。港股消費板塊中消費電子、家電、汽車等出口占比大的大消費方向或迎來估值修復。

5月13日，港股市場高開低走，汽車、家電、盲盒、食品飲料、電商等大消費方向漲勢居前。港股消費指數成分股中，零跑汽車、百威亞太漲超3%，思摩爾國際、百勝中國、巨子生物、泡泡瑪特、統(tǒng)一企業(yè)中國漲超2%，其余成分股均大幅上漲。港股消費ETF（159735）過去20個交易日成交額1.42億元排名同指數第一。

港股消費ETF（159735）跟蹤港股消費指數，是“更新的消費”，相較A股消費以白酒高端消費為主，港股消費板塊中電商、消費電子、新能源車、餐飲、旅游、文娛傳媒、國潮服裝等新型消費比例更高，服務消費和大眾消費占比也更高，或更能充分反映本輪大力提振消費政策驅動下的消費景氣復蘇。

方正證券表示，消費板塊整體呈現出復蘇態(tài)勢，家電和商貿零售行業(yè)的增長較為穩(wěn)健，而食品飲料和農業(yè)中的部分品種則存在一定的波動。對于投資者而言，家電和商貿零售行業(yè)可能具備較好的配置機會，但需關注酒類和農產品價格的潛在調整風險。此外，消費電子行業(yè)中的智能手機出貨量同比增幅明顯，3月出貨量同比上升32.5%，也反映出該領域的增長潛力。因此，在當前環(huán)境下，消費板塊的投資價值主要體現在政策支持下需求回暖的行業(yè)，與港股消費權重股的契合度或較高。

相關產品：港股消費ETF（159735）。