｜2025年4月14日 星期一｜

NO.1 上市券商業(yè)績(jī)回暖向好

A股上市券商2024年年報(bào)正密集披露。受一攬子增量政策落地見效、市場(chǎng)交投回暖等多重利好因素影響，2024年證券行業(yè)整體復(fù)蘇明顯，多業(yè)務(wù)出現(xiàn)回暖向好。頭部上市券商交出不俗答卷，不少實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)。其中，中信證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，2024年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入637.89億元，同比增長(zhǎng)6.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)217.04億元，同比增長(zhǎng)10.06%。華泰證券、國(guó)泰君安、招商證券、中國(guó)銀河2024年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收414.66億元、433.97億元、208.91億元、354.71億元，同比分別增長(zhǎng)13.37%、20.08%、5.4%、5.43%；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)153.51億元、130.24億元、103.86億元、100.31億元，同比分別增長(zhǎng)20.4%、38.94%、18.51%、27.31%。中證協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，150家證券公司2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4511.69億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1672.57億元，同比分別增長(zhǎng)11.2%、21.3%。

點(diǎn)評(píng)：A股上市券商業(yè)績(jī)回暖，中信證券等頭部券商表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增。行業(yè)整體復(fù)蘇，市場(chǎng)交投活躍，多業(yè)務(wù)向好。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，150家券商營(yíng)收凈利潤(rùn)同比增11.2%、21.3%，利好券商板塊，提振市場(chǎng)信心。

NO.2 長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)加快落地，更多險(xiǎn)企積極推動(dòng)資格申請(qǐng)

第二批保險(xiǎn)資金開展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)正在加快落地，同時(shí)還有更多險(xiǎn)資籌劃申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。作為險(xiǎn)資入市方式的創(chuàng)新探索，今年保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)的規(guī)模已從500億元增至1620億元，參與試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司也從2家增至8家，均為壽險(xiǎn)公司。據(jù)了解，第二批試點(diǎn)公司正緊鑼密鼓地從架構(gòu)、流程等方面推動(dòng)試點(diǎn)落地，推進(jìn)私募證券基金設(shè)立及投資工作。與第一批試點(diǎn)不同，不少公司傾向于單獨(dú)發(fā)起設(shè)立私募證券基金。

點(diǎn)評(píng)：長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)加快落地，險(xiǎn)企積極申請(qǐng)資格，試點(diǎn)規(guī)模和參與公司數(shù)量顯著增加。此舉將增強(qiáng)險(xiǎn)資入市力度，提升市場(chǎng)流動(dòng)性。相關(guān)壽險(xiǎn)公司有望受益于投資渠道拓寬，行業(yè)板塊或迎來更多資金流入。整體來看，市場(chǎng)情緒有望得到提振，長(zhǎng)期投資理念進(jìn)一步強(qiáng)化。

NO.3 基金經(jīng)理按下建倉“加速鍵”

近日，全球資產(chǎn)開啟震蕩模式。然而，在不少基金經(jīng)理看來，投資機(jī)遇已經(jīng)出現(xiàn)，當(dāng)下震蕩的權(quán)益市場(chǎng)或來到了較好的布局時(shí)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，多只3月以來成立的次新基金已在近幾日開啟了建倉模式。此外，不少ETF的基金經(jīng)理也在產(chǎn)品成立后用較短時(shí)間將產(chǎn)品的權(quán)益?zhèn)}位提升至較高水平。有業(yè)內(nèi)人士表示，A股此前經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)釋放過程。中長(zhǎng)期來看，A股市場(chǎng)有望量?jī)r(jià)齊升。

點(diǎn)評(píng)：基金經(jīng)理加速建倉，顯示出對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)遇的認(rèn)可。次新基金和ETF迅速提升權(quán)益?zhèn)}位，表明市場(chǎng)信心有所恢復(fù)。短期內(nèi)，這一行為可能對(duì)相關(guān)板塊產(chǎn)生積極影響，特別是科技和消費(fèi)板塊。中長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)有望在風(fēng)險(xiǎn)釋放后迎來量?jī)r(jià)齊升，整體市場(chǎng)情緒或逐步回暖。

NO.4 資金大幅涌入黃金ETF，公募緊急提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

受全球避險(xiǎn)情緒升溫及美國(guó)加征關(guān)稅的影響，國(guó)際金價(jià)再度刷新歷史紀(jì)錄。當(dāng)前市場(chǎng)中有14只黃金ETF年初至今的業(yè)績(jī)超過22%，多只ETF年初至今份額增加超過100%，還有多只產(chǎn)品因投資者追高入場(chǎng)導(dǎo)致高溢價(jià)，多家基金公司因此緊急提示交易風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)評(píng)：全球避險(xiǎn)情緒升溫及美國(guó)加征關(guān)稅推動(dòng)國(guó)際金價(jià)創(chuàng)新高，黃金ETF受資金追捧，年初至今多只產(chǎn)品業(yè)績(jī)超22%，份額增超100%。投資者追高入場(chǎng)致高溢價(jià)，基金公司緊急提示風(fēng)險(xiǎn)。短期金價(jià)波動(dòng)或加劇，相關(guān)板塊需警惕市場(chǎng)情緒變化，長(zhǎng)期配置價(jià)值仍存，但需關(guān)注溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響。整體市場(chǎng)避險(xiǎn)需求增加，或?qū)Ω唢L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成一定壓力。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。