每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜葉峰    

｜2025年2月27日星期四｜

NO.1 有公募松綁直銷平臺百萬元限購政策

2月26日，摩根士丹利基金管理（中國）有限公司公告稱，將調整直銷中心受理個人投資者申購基金最低金額限制。

具體來看，自2月27日起，取消個人投資者通過公司直銷中心首次申購旗下基金（除“摩根士丹利基礎行業(yè)證券投資基金”外）的單筆最低100萬元（含）金額限制，但受相關基金單筆最低申購金額限制。此外，取消個人投資者通過公司直銷中心首次申購摩根士丹利基礎行業(yè)證券投資基金的單筆最低1萬元（含）金額限制，但受該基金單筆最低申購金額限制。

NO.2 發(fā)起式基金年內新發(fā)規(guī)模超17億元

近年來，在監(jiān)管的鼓勵支持下，公募機構加大權益類產品布局力度，權益類基金占比持續(xù)提升。而隨著權益市場表現向好，越來越多公募機構也通過布局發(fā)起式基金把握權益市場投資機會。

數據顯示，截至2月26日，今年以來有21家公募機構新成立了27只權益類發(fā)起式基金，發(fā)行總規(guī)模達17.52億元，相較于2024年、2023年同期發(fā)行總規(guī)模9.24億元、7.28億元，年內新成立權益類發(fā)起式基金規(guī)模有顯著增長。

發(fā)起式基金是指基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于3年。

業(yè)內人士表示，對公募基金管理人而言，布局發(fā)起式基金可以強化其“共擔風險”的形象，提升渠道和投資者信任度；同時，發(fā)起式基金可以快速完善產品線，突破傳統(tǒng)基金募集規(guī)模限制，縮短產品上市周期。

NO.3 又有REIT上市即漲停

2月26日，首單城市更新項目華夏金隅智造工場REIT上市，開盤即30%漲停。公開資料顯示，該REIT上市交易份額數量為1.01億份（不含鎖定安排份額），上市首日漲跌幅限制比例為30%，非上市首日漲跌幅限制比例為10%。

總體來看，近期，多只REITs產品在二級市場表現亮眼。Wind數據顯示，截至2月26日，在已上市的公募REITs產品中，有超50只產品近60天以來的區(qū)間回報率為正。其中，嘉實物美消費REIT、華夏首創(chuàng)奧萊REIT、嘉實京東倉儲基礎設施REIT等多只產品回報率超30%。

有業(yè)內人士表示，REITs的投資價值將被市場進一步發(fā)現和認可，但由于REITs產品流通份額較少，需警惕二級市場大漲可能帶來的風險。

NO.4 杜猛：關注AI技術的突破和應用

摩根資產管理中國副總經理、投資總監(jiān)杜猛近日公開表示，相較之前幾次科技股結構性牛市，這一輪的AI突破是顛覆性的變革，中國有望在產業(yè)技術革命和技術應用的浪潮中扮演領先者之一的角色，帶來深遠的影響，而DeepSeek引發(fā)的對中國科技股的價值重估或剛開始。

具體而言，除了某些特定領域之外，中國可能已經在全球范圍內扮演了重要的角色，包括人工智能領域的硬件設備供應鏈、機器人產業(yè)的供應鏈等。未來，隨著AI技術的進一步發(fā)展和應用場景的拓展，中國企業(yè)有望在全球科技產業(yè)鏈中扮演更加重要的角色。具有制造能力、技術迭代創(chuàng)新能力、產業(yè)鏈整合能力等競爭優(yōu)勢的A股科技企業(yè)或能充分分享到本輪科技龍頭價值重估的紅利，并有望成長壯大。

AI技術的突破和應用正在推動全球經濟的深刻變革。在這個過程中，許多新興行業(yè)和商業(yè)模式將不斷涌現，而那些能夠抓住機遇、持續(xù)創(chuàng)新的企業(yè)，有望成為未來的領軍者。

NO.5 馮明遠調倉英集芯

2月24日數據顯示，英集芯最新公布的前十大流通股東名單中，馮明遠的信澳新能源產業(yè)股票首次現身，持股363.55萬股。

根據基金2024年四季報披露信息，英集芯并未進入信澳新能源產業(yè)股票前十大重倉股序列。

NO.6 洪流卸任所有在管產品基金經理

2月26日，嘉實基金公告，洪流卸任嘉實品質優(yōu)選、嘉實阿爾法優(yōu)選、嘉實價值成長、嘉實瑞虹三年定期等4只產品基金經理，離任理由為個人原因，旗下已無在管基金，并已按規(guī)定在中基協辦理注銷手續(xù)。

據悉，去年12月，洪流卸任了嘉實欣榮、嘉實興銳優(yōu)選一年持有、嘉實競爭力優(yōu)選、嘉實策略、嘉實多遠債券等多只基金的管理。其管理的嘉實品質優(yōu)選等多只基金也在去年增聘了基金經理共同管理。

從業(yè)經歷顯示，洪流的從業(yè)年限長達25年，累計管理公募基金年限接近10年。資料顯示，洪流于2019年2月加入嘉實基金，此前曾在圓信永豐基金任職，曾憑借圓信永豐雙利A超100%的任職回報獲得業(yè)內關注。

NO.7 公募人事變動有新趨勢

截至2月26日，2025年以來，市場上已有57位公募基金經理離任，過去3年同期數據分別為44位、39位、47位。

值得關注的是，公募基金行業(yè)的人才流動呈現出鮮明的時代特征和結構性變化。有業(yè)內人士表示，近年來，基金公司的人事變動可能與公司推動團隊化投研體系、降低對單一明星經理依賴的戰(zhàn)略有一定關系。

比如2月6日，嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老FOF增聘趙遷為基金經理，與張靜共同管理產品。公開資料顯示，趙遷擁有風險管理與量化投研背景，曾管理多只養(yǎng)老目標基金，此舉旨在結合資產配置與量化分析優(yōu)勢，提升產品風險控制能力。

NO.8 2月27日ETF行情復盤

2月27日，市場全天探底回升，截至收盤，滬指漲0.23%，深成指跌0.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%。滬深兩市全天成交額2萬億元，較上個交易日放量662億元。板塊方面，商業(yè)百貨、食品飲料、電池等板塊漲幅居前，而通信設備、電源設備、通信服務等板塊回調居前。

具體來看，大消費股集體走強，乳業(yè)、零售、食品等方向領漲，中百集團等多股漲停。帶動食品、消費相關ETF走強，最高漲3.47%。

有券商表示，餐飲供應鏈和休閑食品行業(yè)政策面和資金面顯著改善，終端需求有望逐季回暖，建議關注業(yè)績韌性強的龍頭企業(yè)和具備改善邏輯的標的。

下跌方面，算力概念股集體調整，深桑達A跌停，云計算、大數據相關ETF全線回調，最高下跌3.36%。

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封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1400928172