以下是2月17日的券商晨會(huì)精選，僅供參考。

國(guó)泰君安：維持2025年中國(guó)股市“轉(zhuǎn)型牛”的年度判斷

國(guó)泰君安表示，對(duì)后市的看法如下：（1）決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與資本市場(chǎng)態(tài)度的積極轉(zhuǎn)變，以及中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的出現(xiàn)，維持2025年中國(guó)股市“轉(zhuǎn)型牛”的年度判斷。（2）2025年春季前后整體的交易定價(jià)環(huán)境是不確定性因素增多，但宏觀政策預(yù)期暫難以快速調(diào)整的階段，因此市場(chǎng)整體承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿相較于2024年Q4是降低的。（3）過(guò)去一段時(shí)間的快速反彈，市場(chǎng)正在快速計(jì)入投資者對(duì)兩會(huì)政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的樂(lè)觀期待，市場(chǎng)情緒的局部高點(diǎn)預(yù)計(jì)將較快形成。因此，我們認(rèn)為下一階段，股指總體進(jìn)入到橫盤震蕩。

中信建投：模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)

中信建投表示，DeepSeek-R1作為開源模型躋身全球第一梯隊(duì)，加速AI廠商內(nèi)卷。其中OpenAI 已統(tǒng)一模型路線，在GPT-5中將為免費(fèi)用戶提供可無(wú)限使用的“標(biāo)準(zhǔn)智能”；而百度則宣布文心模型將于4月1日開始全面免費(fèi)，并將在6月30日開源下一代文心4.5系列模型。在用戶量激增下DeepSeek頻繁出現(xiàn)“服務(wù)器繁忙”提示的背景下，以及騰訊宣布接入DeepSeek模型刺激下，均有望帶動(dòng)API調(diào)用量增加和本地化部署需求，1）利好有數(shù)據(jù)、有客戶、有場(chǎng)景的軟件企業(yè)，AI產(chǎn)品有望帶動(dòng)公司ARPU提升和項(xiàng)目單價(jià)上升；2）模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)。

國(guó)盛證券：2025年傳媒彈性方向看好AI應(yīng)用及并購(gòu)重組

國(guó)盛證券指出，2025年傳媒彈性方向看好AI應(yīng)用及并購(gòu)重組，AI應(yīng)用聚焦新應(yīng)用的映射投資及部分較成熟應(yīng)用的數(shù)據(jù)跟蹤。并購(gòu)重組重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企方向，在國(guó)資委明確國(guó)企市值考核的背景下，傳媒國(guó)企訴求明顯提升，部分國(guó)企資金優(yōu)勢(shì)明顯。同時(shí)《哪吒2》帶動(dòng)下國(guó)潮IP熱度進(jìn)一步提升，IP變現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈值得重點(diǎn)關(guān)注，潮流玩具、影視內(nèi)容等方向有大機(jī)會(huì)。穩(wěn)健方向聚焦出版及游戲，出版行業(yè)2025年表觀業(yè)績(jī)受益稅收減免政策延續(xù)有望高增，游戲行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注新產(chǎn)品落地驅(qū)動(dòng)下的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

————

【微信測(cè)試接入DeepSeek，高手看好這些主線！第50期比賽周一開賽，參賽沖刺大獎(jiǎng)！】蛇年以來(lái)，DeepSeek概念股、國(guó)產(chǎn)算力、影視等表現(xiàn)火熱，光線傳媒大漲264%，并行科技大漲215%。在上周末又有兩大重磅消息刷屏，分別是：宇樹科技G1人形機(jī)器人算法升級(jí)，任意舞蹈任意學(xué)；微信近日正式灰度測(cè)試接入DeepSeek。每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第50期比賽將在2月17日開賽，目前選手們踴躍報(bào)名，準(zhǔn)備沖鋒。大賽為模擬炒股，模擬資金50萬(wàn)元。本期比賽報(bào)名時(shí)間為2月15日到2月21日，比賽時(shí)間為2月17日到2月21日。正收益就獲獎(jiǎng)，報(bào)名就拿福利！周周發(fā)獎(jiǎng)金，月月有大獎(jiǎng)！對(duì)于人形機(jī)器人板塊，參賽高手認(rèn)為，從去年10月以來(lái)，這個(gè)板塊中減速器、絲杠等漲幅較大，可以研究一些漲幅還不算大的細(xì)分領(lǐng)域，如電子皮膚、高性能釹鐵硼磁材等。對(duì)于微信測(cè)試接入DeepSeek，高手認(rèn)為這利好華為昇騰等國(guó)產(chǎn)算力、AI語(yǔ)料等板塊。為便于參賽選手提高投資勝率，只要報(bào)名掘金大賽，就能查看高手持倉(cāng)和免費(fèi)查閱火線快評(píng)。“火線快評(píng)”是達(dá)哥攜團(tuán)隊(duì)研發(fā)的跟市場(chǎng)緊密貼合的產(chǎn)品之一，它包含最新的熱點(diǎn)事件、行業(yè)的投資邏輯和相關(guān)的公司分析。在2月6日開盤前提到影視板塊，相關(guān)個(gè)股光線傳媒股價(jià)大漲150%。在當(dāng)日開盤前提到DeepSeek概念股，其中每日互動(dòng)大漲60%。多位選手表示，運(yùn)用火線快評(píng)抓住了市場(chǎng)行情，每天必看。