每經(jīng)編輯｜張益銘

| 2025年1月23日 星期四 |

NO.1 央行等五部門：便利外國投資者投資相關(guān)的轉(zhuǎn)移匯入?yún)R出

中國人民銀行等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融領域在有條件的自由貿(mào)易試驗區(qū)（港）試點對接國際高標準推進制度型開放的意見》。在真實合規(guī)的前提下，允許試點地區(qū)真實合規(guī)的、與外國投資者投資相關(guān)的所有轉(zhuǎn)移可自由匯入、匯出且無遲延。此類轉(zhuǎn)移包括：資本出資；利潤、股息、利息、資本收益、特許權(quán)使用費、管理費、技術(shù)指導費和其他費用；全部或部分出售投資所得、全部或部分清算投資所得；根據(jù)包括貸款協(xié)議在內(nèi)的合同所支付的款項；依法獲得的補償或賠償；因爭議解決產(chǎn)生的款項。

點評：《意見》的印發(fā)標志著金融領域在自貿(mào)試驗區(qū)（港）的制度型開放邁出重要步伐，有利于吸引外資流入，增強市場活力。此舉可能對金融板塊及相關(guān)試點地區(qū)企業(yè)帶來積極影響，提升市場預期。同時，資本流動的自由化將提高市場對外開放程度，對整體市場環(huán)境產(chǎn)生正面效應，增強投資者信心。

NO.2 央行公開市場開展11575億元14天期逆回購操作

為對沖公開市場逆回購到期、現(xiàn)金投放等因素的影響，維護春節(jié)前流動性充裕，2025年1月22日中國人民銀行以固定利率、數(shù)量招標方式開展了11575億元逆回購操作，操作利率為1.65%。由于當日有9595億元逆回購到期，公開市場實現(xiàn)凈投放1980億元。

點評：東方金誠首席宏觀分析師王青分析，當日有9595億元逆回購到期。央行今日開展歷史最大規(guī)模14天期逆回購操作，主要是為了對沖大額7天期逆回購到期，同時在節(jié)前適度向市場投放流動性，避免資金面大幅波動。

NO.3 央行上海總部：探索構(gòu)建離岸交易賬戶收支架構(gòu)

1月22日，中國人民銀行上?？偛空匍_2025年第一季度新聞發(fā)布會，介紹2024年上海金融運行情況。央行上?？偛亢暧^審慎管理部主任葛慶表示，將創(chuàng)新管理方式，便利離岸貿(mào)易跨境資金收付。支持符合條件的企業(yè)憑支付指令辦理“賣”和“買”兩頭在外的離岸貿(mào)易，更好地幫助企業(yè)適應當前產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的新變化。同時，央行上?？偛繉?yōu)化提升自由貿(mào)易賬戶功能，探索構(gòu)建離岸交易賬戶收支架構(gòu)。

點評：央行上海總部的措施旨在優(yōu)化跨境資金管理，便利離岸貿(mào)易，有利于提升金融服務的效率，對涉足國際貿(mào)易的企業(yè)構(gòu)成實質(zhì)性支持，可能增強市場對這些企業(yè)的正面看法。此舉對金融服務業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊影響深遠，有助于提升其在市場中的競爭力?？傮w來看，這些措施有望增強市場活力，為整體穩(wěn)定發(fā)展提供動力。

NO.4 銀行機構(gòu)存續(xù)理財規(guī)模占比不足13%，貢獻全市場近兩成收益

據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2024年）》，2024年銀行理財規(guī)模增至29.95萬億元，主要由非現(xiàn)金固定收益類產(chǎn)品拉動。收益方面，理財產(chǎn)品各月平均收益率降至2.65%。值得注意的是，銀行機構(gòu)存續(xù)理財規(guī)模占比不足13%，卻貢獻了市場近20%收益。無理財牌照機構(gòu)繼續(xù)退出，農(nóng)村金融機構(gòu)數(shù)量減少近三成。2024年理財直銷規(guī)模接近翻倍，母行代銷仍占70%以上。

點評：《報告》顯示銀行理財規(guī)模增長，但收益率下降，表明市場對穩(wěn)健投資需求上升。理財牌照機構(gòu)退出及農(nóng)村金融機構(gòu)減少，可能加劇行業(yè)集中度，對大型銀行構(gòu)成利好。理財直銷規(guī)模增長，母行代銷仍占主導，影響理財市場格局，或促使相關(guān)銀行增強服務與產(chǎn)品創(chuàng)新。

NO.5 黃金價格再攀新高，足金首飾價格沖破830元/克

COMEX黃金價格報2762美元/盎司，創(chuàng)近兩個月以來新高。同時，滬金主力合約升破645元/克，再次刷新歷史新高。據(jù)媒體報道，各大黃金品牌的足金首飾價格也是水漲船高，周大福當天金價為833元/克，老鳳祥、周六福和周生生等品牌足金價格也均突破830元/克。

點評：滬金主力合約創(chuàng)出新高，反映出市場對黃金的需求增強。這對黃金礦業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司而言，可能提升其業(yè)績預期和市場關(guān)注度。同時，黃金首飾價格上漲，可能會刺激消費者購買熱情，對珠寶首飾行業(yè)產(chǎn)生正面推動?？傮w來看，這一趨勢可能增強貴金屬板塊的市場表現(xiàn)。

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