每經(jīng)編輯｜畢陸名

金價(jià)又漲瘋了。昨日現(xiàn)貨黃金價(jià)格再創(chuàng)新高，不過(guò)尾盤(pán)跳水翻綠。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金再度拉升，目前漲0.45%，暫報(bào)2731.69美元。

值得一提的是，國(guó)內(nèi)多家黃金品牌零售金飾價(jià)格已突破800元/克。金價(jià)飆升行情下，很多金店并未賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，反而維系困難。據(jù)藍(lán)鯨新聞10月22日?qǐng)?bào)道，一位品牌金加盟店老板曉月表示，她剛開(kāi)店時(shí)金價(jià)只有300多，金價(jià)到500多塊的時(shí)候，外界紛紛感慨金店掙錢(qián)了，可只有內(nèi)行了解實(shí)情。很多工廠(chǎng)和店鋪經(jīng)歷了從業(yè)未有的“五一”寒冬，又有很多人要通過(guò)“十一”來(lái)判斷店鋪的未來(lái)走向。

先后開(kāi)過(guò)幾家品牌店、目前在水貝開(kāi)店的艾老板坦言，主要金價(jià)是一直變化的，沒(méi)有及時(shí)補(bǔ)就容易虧，現(xiàn)在的市場(chǎng)又更加透明了，各種壓力疊加在一起，他們店鋪的利潤(rùn)率大概只有1~3%。

有水貝商家曾對(duì)記者透露，水貝交易遠(yuǎn)不止買(mǎi)賣(mài)黃金這么簡(jiǎn)單。比如有時(shí)客戶(hù)會(huì)買(mǎi)下黃金寄存在料行，料商每個(gè)月給客戶(hù)3000~7000元/公斤的利息。再比如，收舊料、借料賺利息、板料高賣(mài)低買(mǎi)等方式也能賺錢(qián)。該商家表示，在水貝加工出售黃金都是小買(mǎi)賣(mài)，真正掙錢(qián)的是炒金價(jià)炒期貨。這里的門(mén)道很多，如果公布出來(lái)會(huì)得罪很多實(shí)力強(qiáng)的人。

零售金飾價(jià)格創(chuàng)下新高

上周（截至10月18日）國(guó)際黃金價(jià)格普遍上漲，突破2700美元/盎司關(guān)口。

零售金飾價(jià)格也創(chuàng)下新高，許多品牌的黃金飾品價(jià)格都超過(guò)了800元每克，今年以來(lái)首飾金價(jià)已上漲了至少182元/克。

截至10月22日，周大福足金飾品、工藝品類(lèi)零售金價(jià)為806元/克；六福珠寶足金首飾806元/克；周生生足金飾品為803/克。

到現(xiàn)在，周六福、六福珠寶、周大生、老鳳祥等多家品牌的足金飾品零售價(jià)格均已突破800元大關(guān)。相比年初600多元一克的價(jià)格，首飾金價(jià)年內(nèi)漲幅已超過(guò)180元/克。品牌金之外，水貝市場(chǎng)21日金價(jià)也達(dá)到了624元/克。

據(jù)央視新聞援引業(yè)內(nèi)人士分析，這次黃金價(jià)格大漲的主要原因是美國(guó)大選與寬松貨幣政策的預(yù)期進(jìn)一步推動(dòng)黃金價(jià)格漲勢(shì)。此外，地緣政治緊張局勢(shì)加劇，促使投資者在避險(xiǎn)情緒和對(duì)全球市場(chǎng)不穩(wěn)定的擔(dān)憂(yōu)之推動(dòng)下，尋求黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)一向流傳“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”，即便如此，一路飆升的金價(jià)依舊抑制了部分消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)熱情。多位受訪(fǎng)金店老板對(duì)記者表示，金價(jià)確實(shí)影響到了客流和單量，很多客戶(hù)擔(dān)心買(mǎi)在最高點(diǎn)，消費(fèi)更謹(jǐn)慎了。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，今年上半年黃金首飾銷(xiāo)量下滑嚴(yán)重，黃金首飾消費(fèi)量同比下降26.68%。一些更具體的數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)今年黃金飾品市場(chǎng)的消費(fèi)熱度。多家以黃金飾品為主業(yè)的企業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)不同程度下滑。其中，周大福及六福珠寶均在近半年關(guān)閉了超180家門(mén)店。有公司在財(cái)報(bào)中表示，零售表現(xiàn)主要受高基數(shù)效應(yīng)及金價(jià)屢創(chuàng)新高影響，在消費(fèi)者適應(yīng)高金價(jià)后，黃金銷(xiāo)售有望恢復(fù)正常。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（資料圖）

展望后市，在美國(guó)降息大周期、全球避險(xiǎn)需求和央行強(qiáng)勁買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)下，華安基金繼續(xù)看好黃金配置價(jià)值，其認(rèn)為當(dāng)前的黃金配置定價(jià)主要是地緣因素，需緊密關(guān)注局勢(shì)變化。

從中觀的角度來(lái)看，博時(shí)基金認(rèn)為，地緣博弈的烈度隨著美國(guó)大選的臨近也持續(xù)升溫，地緣高烈度博弈情況或持續(xù)到11月初大選結(jié)果的落地。此外，倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)年度行業(yè)會(huì)議上多國(guó)央行官員都認(rèn)可黃金的長(zhǎng)期價(jià)值并表達(dá)了增配意愿，金磚國(guó)家支付系統(tǒng)BRICSPAY中意外看到了黃金支付的選項(xiàng)，這些都將成為中長(zhǎng)期撼動(dòng)美元體系基石并助長(zhǎng)黃金價(jià)值的重要力量。

不過(guò)，繼黃金價(jià)格持續(xù)大漲后，白銀在前期持續(xù)滯后而上周五出現(xiàn)追漲爆發(fā)。博時(shí)基金指出需注意到白銀的追漲一般意味著短期行情接近尾聲，美國(guó)大選結(jié)果落地后避險(xiǎn)情緒回落的情況在歷史上也多有發(fā)生，后續(xù)貴金屬或進(jìn)入劇烈波動(dòng)的階段，但其中長(zhǎng)期投資價(jià)值仍值得時(shí)間與耐心來(lái)檢驗(yàn)。

多家黃金企業(yè)業(yè)績(jī)下滑

據(jù)紅星資本局，以黃金飾品為主業(yè)的企業(yè)們業(yè)績(jī)出現(xiàn)了不同程度的下滑，同時(shí)出現(xiàn)了閉店潮。

六福集團(tuán)10月17日發(fā)布的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該集團(tuán)2025財(cái)年第二季度（7月1日至9月30日）整體零售值同比下滑16%，同店銷(xiāo)售同比下滑35%，門(mén)店凈減少76家。

六福集團(tuán)表示，金價(jià)屢創(chuàng)新高，影響銷(xiāo)售情況。“季內(nèi)國(guó)際平均金價(jià)（每盎司兌美元）按年升29%，金價(jià)高企削弱消費(fèi)情緒。”而六福集團(tuán)的業(yè)績(jī)從2025財(cái)年第一季度就有所下滑，第一季度其整體零售值同比下滑了18%。

周生生在2024年上半年整體零售額亦同比下滑了13%，凈關(guān)店22家門(mén)店。

周大福在截至2024年6月30日的三個(gè)月內(nèi)，零售值同比下滑20%，同店銷(xiāo)售、銷(xiāo)量整體出現(xiàn)雙位數(shù)下滑。周大福解釋稱(chēng)：由于宏觀環(huán)境持續(xù)影響消費(fèi)，同店銷(xiāo)售有所下跌。加上黃金價(jià)格于高位徘徊，令季內(nèi)的黃金首飾需求受到影響，這屬整體行業(yè)的現(xiàn)象。

周大福的門(mén)店在這三個(gè)月內(nèi)凈關(guān)閉了95家，周大福稱(chēng)是“集團(tuán)優(yōu)化了零售網(wǎng)絡(luò)”。

由此可見(jiàn)，對(duì)于以黃金飾品為主業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金價(jià)上漲帶來(lái)的對(duì)單價(jià)的正面影響，無(wú)法抵消對(duì)銷(xiāo)量的負(fù)面影響。

由此可見(jiàn)，對(duì)于以黃金飾品為主業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金價(jià)上漲帶來(lái)的對(duì)單價(jià)的正面影響，無(wú)法抵消對(duì)銷(xiāo)量的負(fù)面影響。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1至9月份限額以上金銀珠寶零售總額為2454億元，同比下降3.1%。同時(shí)，9月金銀珠寶零售總額增速在16類(lèi)消費(fèi)類(lèi)目中排名倒數(shù)第一。

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封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)