每經(jīng)評論員 王硯丹

近期，光大證券前投行業(yè)務部門負責人趙遠軍內(nèi)幕交易案引發(fā)廣泛關注。作為創(chuàng)業(yè)板公司星星科技（SZ300256，股價2.28元，市值51.72億元）重大資產(chǎn)重組內(nèi)幕信息的知情人，趙遠軍于2020年2月在星星科技公告重大資產(chǎn)重組計劃之前，提前買入了價值1141.22萬元的股票，但最終虧損532.59萬元，并被證監(jiān)會處以460萬元罰款及10年證券市場禁入的嚴厲處罰。

盡管該事件發(fā)生在4年前，但處罰的塵埃落定再次凸顯了監(jiān)管機構打擊內(nèi)幕交易的決心，并為市場參與者提供了一堂生動的風險教育課。

內(nèi)幕交易在所有金融市場都是監(jiān)管重點打擊的對象。它不僅破壞市場的公平競爭原則，損害其他投資者的利益，還扭曲了市場的定價機制，違背了資本市場公開、公平、公正的基本原則。盡管如此，仍有投機者不惜冒險，原因在于他們希望通過掌握未公開的信息來降低決策風險并獲取超額利潤。

然而，從趙遠軍的案例可以看出，即使在有利消息公布之前入場，股價仍受宏觀經(jīng)濟狀況、市場情緒變化、公司基本面等多種因素的影響。因此，即使掌握內(nèi)幕信息也無法保證股價按預期發(fā)展。

對于普通投資者而言，市場上充斥著各種未經(jīng)證實的消息。筆者認為，對這些傳聞，投資者首先需要保持冷靜，避免因傳言影響而沖動交易。其次，要學會獨立分析信息，不要盲目跟風，應主要依賴公司公告、正規(guī)新聞媒體和官方監(jiān)管機構發(fā)布的正式信息。第三，要認識到“世界上沒有免費的午餐”，聲稱有內(nèi)幕消息并承諾高額回報的信息背后可能涉及金融詐騙。

更重要的是，投資者應該意識到，宣布重組并不意味著公司的經(jīng)營狀況一定會改善。因此，對于長期投資者而言，培養(yǎng)價值投資的思維方式，關注公司的基本面和長遠發(fā)展前景，并通過深入研究分析及合理的投資策略來實現(xiàn)資產(chǎn)增值至關重要。同時，也要重視上市公司的誠信與合規(guī)問題。

對于證券從業(yè)者，尤其是投行業(yè)務人員，趙遠軍的案例更是敲響了警鐘。上千萬的經(jīng)濟損失加上10年市場禁入，對于任何證券從業(yè)者來說都是難以承受的沉重打擊。這提醒每一位從業(yè)者，必須嚴格遵守法律法規(guī)，保持高標準的職業(yè)操守，遠離任何形式的違法違規(guī)行為，共同維護資本市場的健康發(fā)展。

此外，證券公司也應在防止員工利用職務便利非法獲利方面發(fā)揮作用，應建立和完善內(nèi)部控制體系，確保敏感信息流通受到嚴格控制，并通過定期培訓、技術手段監(jiān)測、嚴格的問責機制等措施，加強員工的合規(guī)意識，培養(yǎng)合規(guī)文化，以專業(yè)、誠信、合規(guī)贏得投資者的信任。

總而言之，趙遠軍的案例不僅是一次深刻的教訓，更是對市場參與各方的一次警示：內(nèi)幕交易不僅違法，而且充滿風險。無論是投資者還是從業(yè)者，都應從中汲取教訓，堅持合法合規(guī)操作，以實現(xiàn)自我保護。