摘要：

1、近期醫(yī)藥行業(yè)利好較多，特別是世界領(lǐng)先的臨床數(shù)據(jù)不斷發(fā)布。未來全球流動性有望邊際改善，對創(chuàng)新類資產(chǎn)的定價較為有利。同時國家政策鼓勵創(chuàng)新藥發(fā)展，新技術(shù)推動行業(yè)快速發(fā)展，長期看醫(yī)藥行業(yè)或已接近底部區(qū)間，具備較高的配置價值。 

2、自去年中央金融工作會議以來，證券行業(yè)供給側(cè)改革不斷深化，本輪收并購一方面受政策支持，另一方面也符合行業(yè)調(diào)整周期的轉(zhuǎn)型需求。隨著海外進入降息周期，國內(nèi)政策空間打開，穩(wěn)增長落地或?qū)⑻嵴袷袌鲂判?，促進證券公司板塊估值修復(fù)。 

3、上半年AI算力需求催化不斷，同時海外需求復(fù)蘇趨勢持續(xù)，通信行業(yè)公司經(jīng)營穩(wěn)健，實現(xiàn)收入和利潤同比增長，盈利能力提升。海外云廠商的AI資本開支預(yù)期樂觀，推動光模塊市場持續(xù)發(fā)展。在數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟新基建將助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信板塊預(yù)期有望上修?？梢躁P(guān)注通信ETF（515880）的投資機會。

4、雖然面臨短期調(diào)整，但長期來看紅利風格投資價值依然顯著。現(xiàn)階段經(jīng)濟恢復(fù)速度仍相對緩慢，驅(qū)動紅利風格的因素或?qū)⒀永m(xù)，紅利類資產(chǎn)有望持續(xù)得到資金支撐。企業(yè)分紅意愿有望進一步提升，今年中期發(fā)布分紅預(yù)案公司逾600家，創(chuàng)下歷史新高。對紅利感興趣的投資者可以關(guān)注紅利國企ETF(510720)、紅利港股ETF（159331）。以紅利國企ETF為例，其上市至今實現(xiàn)月月分紅，有望一定程度上優(yōu)化投資體驗。

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