每經(jīng)編輯｜葉峰    

摘要：

1、美聯(lián)儲(chǔ)召開了7月FOMC會(huì)議，鮑威爾提到，降息可能最快在9月的FOMC會(huì)議上進(jìn)行討論。這一點(diǎn)被市場(chǎng)解讀為偏鴿，金價(jià)上漲。當(dāng)前基本面上，短期市場(chǎng)交易層面的波動(dòng)可能放大，依然有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；但中期美聯(lián)儲(chǔ)大方向上維持寬松+經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式交替下行對(duì)金價(jià)構(gòu)成的利好趨勢(shì)不變，加上地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，貴金屬有望具備上行動(dòng)能，可考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

2、近年市場(chǎng)表現(xiàn)上，紅利板塊相對(duì)低波動(dòng)、低回撤的特質(zhì)提供了更高的風(fēng)險(xiǎn)收益；紅利稅改革預(yù)期利好下，港股AH價(jià)差有望進(jìn)一步收斂。感興趣的投資者可關(guān)注紅利港股ETF（159331），優(yōu)選高股息港股，在符合收益分配原則的條件下月月可分紅，把握港股紅利板塊的投資價(jià)值。

3、半導(dǎo)體芯片業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度增長，景氣度不斷上行。據(jù)萬聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，電子行業(yè)內(nèi)71%的上市公司半年報(bào)預(yù)告遇喜。芯片行業(yè)利潤表的持續(xù)改善源于行業(yè)中觀景氣度的持續(xù)上行。與此同時(shí)，在大國博弈的背景下，國產(chǎn)替代的預(yù)期或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化，可繼續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）。

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