每經(jīng)編輯｜葉峰    

摘要：

1、醫(yī)藥企業(yè)上半年業(yè)績整體向好。截至7月15日，超90家A股醫(yī)藥公司披露了2024年上半年業(yè)績預(yù)告。從預(yù)告凈利潤變動幅度下限看，近六成公司實(shí)現(xiàn)增長。醫(yī)藥行業(yè)基本面有望從三季度開始改善，低基數(shù)下業(yè)績增速有望逐季回升，政策層面創(chuàng)新藥支持政策等均有望邊際向好。

2、貨幣超發(fā)及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動蕩頻發(fā)推動資產(chǎn)儲備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。全球"去美元化"的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，貴金屬有望具備上行動能。若出現(xiàn)回調(diào)或可考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

3、從基本面看，7月上旬全國生豬市場價有所上漲，近幾周維持在18元/千克附近。豬肉消費(fèi)短期或偏弱，但需求整體來看已經(jīng)處于底部，隨著下半年逐步步入豬肉消費(fèi)旺季，預(yù)計8-9月份將逐漸轉(zhuǎn)好。供給端受前期產(chǎn)能去化的影響，收縮趨勢或?qū)⒀永m(xù)。今年豬企對能繁母豬補(bǔ)欄的能力和意愿或已大幅減弱，周期磨底有望進(jìn)入尾聲。感興趣的投資者可以通過養(yǎng)殖ETF（159865）對豬周期進(jìn)行低位布局。

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