每經(jīng)編輯｜彭水萍

摘要：

1、6月28日為A股上半年收官之日，有“A股晴雨表”之稱的上證綜指6月28日收漲0.73%，今年上半年收跌0.25%。跟蹤上證綜指的上證綜指ETF（510760）上半年收漲2.82%，相對指數(shù)超額達(dá)到3.07%。上證綜指ETF采用抽樣復(fù)制策略，2021年-2023年收益2.3%，相比指數(shù)超額超16%。目前年化管理費降至0.15%，年化托管費降至0.05%。低費率、高超額的上證綜指ETF在當(dāng)前市場環(huán)境下可謂是配置大盤的高性價比利器。后續(xù)來看，受益于新“國九條”的影響，“中特估”占比更高的上證綜指有望繼續(xù)有所表現(xiàn)。

2、后市中期看，隨著影響軍工行業(yè)運行的不利因素逐步消退，需求有望在2025年迎來全面恢復(fù)，軍工板塊有望底部反轉(zhuǎn)。長期看，“百年未有之大變局”下，國防軍工行業(yè)作為大國博弈下的必選消費，依然具有較好的景氣度。當(dāng)前軍工板塊估值處于相對歷史低位，可適當(dāng)關(guān)注軍工ETF（512660）。 

3、美國國會預(yù)計2024年和2025年美國財政赤字率可能分別達(dá)到7%和6.5%，并在未來10年保持在6%左右水平，遠(yuǎn)高于過去50年3.7%的均值。美國財政赤字高企可能也會對包括貴金屬在內(nèi)的有色金屬構(gòu)成一定利好?？申P(guān)注相關(guān)的黃金股票ETF（517400）、有色60ETF（159881）、礦業(yè)ETF（561330）。

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