今日港股三大指數(shù)集體低開，恒生指數(shù)跌0.29%，報18423.78點；恒生科技指數(shù)跌0.35%，恒生國企指數(shù)跌0.4%。盤面上，科網(wǎng)股普遍低開，汽車股多數(shù)下跌，內(nèi)房股漲跌不一。主流ETF中，A股同賽道規(guī)模領(lǐng)先的恒生科技指數(shù)ETF（513180）低開高走，小幅翻紅，持倉股中芯國際、華虹半導(dǎo)體均漲超4%。

港股高股息賽道型ETF盤中多數(shù)下跌，一度僅恒生紅利ETF（159726）上揚(yáng)，盤中漲幅一度超0.5%，領(lǐng)跑同賽道一眾ETF。持倉股中，華潤燃?xì)?、石藥集團(tuán)、中國宏橋、新奧能源、信義光能、中國電力、華潤電力等漲幅居前。

關(guān)于港股上漲是否結(jié)束，浙商證券認(rèn)為，港股盈利主要受我國宏觀經(jīng)濟(jì)影響，結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來看恒生指數(shù)走勢和庫存周期的正相關(guān)性較強(qiáng)。本輪去庫周期自2022年4月至今已達(dá)兩年，目前庫存周期的積極因素增多。4月數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)企業(yè)營收和存貨增速分別為2.6%和3.1%，較3月均有所提升。就驅(qū)動因素來看，一方面，受益于海外補(bǔ)庫，2024年以來出口持續(xù)回升；另一方面，5月17日以來地產(chǎn)政策密集發(fā)布，超長期國債發(fā)行，積極因素持續(xù)累積。

關(guān)于行業(yè)配置，浙商證券認(rèn)為，資訊科技、地產(chǎn)建筑、材料行業(yè)2024年和2025年預(yù)期EPS增速較快。結(jié)合行業(yè)觀點，港股的行業(yè)線索可分為高股息、科技創(chuàng)新、消費(fèi)龍頭。其中高股息方向，通信關(guān)注中國移動、中國電信、中國聯(lián)通，非銀關(guān)注中國財險，石油化工關(guān)注中國海洋石油、中國石油化工股份、中國石油股份。