每經(jīng)評論員 杜恒峰

作為北交所轉(zhuǎn)科創(chuàng)板的“轉(zhuǎn)板第一股”，觀典防務(wù)（SH688287，股價5.45元，市值20.19億元）的實際表現(xiàn)讓投資者失望。5月28日晚，觀典防務(wù)披露了對交易所問詢函的回復(fù)公告、非經(jīng)營性資金占用及違規(guī)擔(dān)保事項自查及整改情況。公告顯示，公司大額長期預(yù)付款的資金流出構(gòu)成實控人及其關(guān)聯(lián)方的資金占用，目前資金占用余額1.59億元；同時，公司違規(guī)擔(dān)保余額仍有1.38億元。

因為預(yù)付款等問題，觀典防務(wù)被出具了帶保留意見的審計報告，內(nèi)部控制報告被出具否定意見。若上述違規(guī)事項未在10月底前解決，觀典防務(wù)將被實施ST（其他風(fēng)險警示）。同時，公司已收到證監(jiān)會對公司和實控人高明下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司及高明立案調(diào)查。5月29日，公司股價大跌14.98%，創(chuàng)下轉(zhuǎn)板以來新低（5.45元）。

筆者留意到，觀典防務(wù)4月30日披露了2023年年報和審計報告，但是年報中董事會批準(zhǔn)報送的日期為4月29日（年報中也附有審計意見），內(nèi)部控制評價報告落款日期也是4月29日，審計報告簽字人高明等人的簽字日期還是4月29日。也就是在當(dāng)天，公司向外轉(zhuǎn)出了14064萬元資金，資金占用可謂是“精準(zhǔn)掐點”執(zhí)行。若資金轉(zhuǎn)出發(fā)生于高明在審計報告上簽字之后，那高明就是明知故犯；若時間順序相反，那高明也應(yīng)當(dāng)及時根據(jù)審計意見主動說明資金占用的情況，而不是被動等待監(jiān)管機構(gòu)問詢。無論是哪種情況，高明都難逃監(jiān)管處罰。

為何實控人對資金的占用能夠?qū)嵤?，甚?ldquo;精準(zhǔn)掐點”完成？這要回到觀典防務(wù)的治理結(jié)構(gòu)上來。高明握有40.35%的股權(quán)，考慮到一些中小股東不參與投票的情況，高明事實上對股東大會投票決議有決定性的影響。不僅如此，高明還曾長期兼任總經(jīng)理，負(fù)責(zé)具體的經(jīng)營事務(wù)，集權(quán)過度導(dǎo)致既有制度流于形式。

比如觀典防務(wù)公司章程明確：與關(guān)聯(lián)人發(fā)生的交易額（除提供擔(dān)保外）占總資產(chǎn)或市值1%以上的交易，且超過3000萬元，應(yīng)提交股東大會審議，但前述資金占用事項繞開了這一流程；公司章程還規(guī)定，總經(jīng)理應(yīng)制定《總經(jīng)理工作細(xì)則》，工作細(xì)則應(yīng)包括“公司資金、資產(chǎn)運用，簽訂重大合同的權(quán)限”等，但筆者從公司公告系統(tǒng)中并未檢索到相關(guān)細(xì)則。

5月28日，高明辭任總經(jīng)理的議案獲批，這是重要的一步，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。比如，盡快將《總經(jīng)理工作細(xì)則》等重要制度補齊并公之于眾，并接受企業(yè)內(nèi)外部的監(jiān)督；董事會人事安排同樣需要調(diào)整，以體現(xiàn)更廣大中小股東的利益。只有股東會、董事會和高級管理人員明確了各自的權(quán)利和責(zé)任邊界，實控人侵占公眾公司利益的行為才能被根除。