5月27日早盤，A股整體小幅高開(kāi)后走低，房地產(chǎn)板塊跌幅居前，房地產(chǎn)ETF華夏（515060）現(xiàn)跌超2%。持倉(cāng)股中，萬(wàn)科A、保利發(fā)展跌超3%，濱江集團(tuán)、金地集團(tuán)跌超2%，我愛(ài)我家一度拉升翻紅。

近期多地跟進(jìn)降首付降房貸，加速市場(chǎng)企穩(wěn)進(jìn)程。5月17日央行發(fā)布將首/二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于15%/25%的新政后，本周已有13個(gè)省份、15個(gè)重點(diǎn)城市陸續(xù)跟進(jìn)，預(yù)計(jì)后續(xù)二三四線城市有望全面落地。當(dāng)前房首付比例降至歷史最低水平，能夠切實(shí)降低購(gòu)房門檻，激發(fā)潛在需求入市。

天風(fēng)證券認(rèn)為，需求側(cè)，預(yù)計(jì)各地未來(lái)將有更多需求刺激舉措落地，同時(shí)市場(chǎng)或?qū)⒌却山涣窟呺H變化以檢驗(yàn)政策效力，在此期間博弈行情或有望延續(xù)。供給側(cè)，政府收儲(chǔ)模式的開(kāi)啟將推動(dòng)房企的資產(chǎn)修復(fù)，融資協(xié)調(diào)機(jī)制也將繼續(xù)發(fā)力，行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革或接近尾聲，信用修復(fù)利好行業(yè)信心穩(wěn)固。伴隨2024下半年高基數(shù)效應(yīng)消退，銷售同比降幅有望進(jìn)一步收窄，發(fā)生二次下滑概率或較低?；久嬷沟蠓€(wěn)前需求不穩(wěn)、政策不止，短期繼續(xù)看好供需政策雙向發(fā)力對(duì)板塊行情的持續(xù)驅(qū)動(dòng)。

開(kāi)源證券認(rèn)為，5月17日集中出臺(tái)提振購(gòu)房需求政策后，多數(shù)城市項(xiàng)目來(lái)訪量穩(wěn)中有增，市場(chǎng)活躍度提升，但尚未在成交端有所體現(xiàn)，但隨著核心城市首付比與房貸利率陸續(xù)下調(diào)，以及政策持續(xù)發(fā)酵傳導(dǎo)，成交端也將逐漸升溫。目前穩(wěn)地產(chǎn)信號(hào)明確，預(yù)計(jì)未來(lái)房地產(chǎn)政策將延續(xù)寬松基調(diào)購(gòu)房需求仍有釋放空間。超大特大城市正積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造，更多逆周期調(diào)節(jié)舉措有望加快落地，板塊仍具備較好的投資機(jī)會(huì)。