每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報(bào)認(rèn)為，2024年5月美聯(lián)儲議息會議維持利率不變，放緩縮表節(jié)奏，鮑威爾表達(dá)了年內(nèi)存在不降息的可能，整體表態(tài)相較于前期偏“鷹”。我們認(rèn)為后續(xù)隨著通脹的環(huán)比下行趨勢更為確定，以及美國消費(fèi)受到制約、地產(chǎn)和庫存向上乏力，降息可能在四季度開啟。降息次數(shù)不是關(guān)鍵，是否開啟更為關(guān)鍵，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍會博弈年內(nèi)是否有降息行動，但是通脹仍有粘性，降息時(shí)點(diǎn)難以確定，美國股債或仍處于緊縮交易中，預(yù)計(jì)美股二季度仍有向下風(fēng)險(xiǎn)，美債利率仍存上行風(fēng)險(xiǎn)。