每經(jīng)AI快訊， 華泰證券研報(bào)表示，4月以來(lái)大類資產(chǎn)波動(dòng)明顯放大，美國(guó)二次通脹擔(dān)憂、地緣風(fēng)險(xiǎn)、擁擠度、業(yè)績(jī)期等是主要原因。后續(xù)來(lái)看，資金行為等更多是短期擾動(dòng)，大選年背景下地緣或需要保持關(guān)注，對(duì)AI科技革命保持長(zhǎng)期看好。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和美債利率或是牽動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格的最核心變量，基準(zhǔn)情形下，二者會(huì)呈現(xiàn)“動(dòng)態(tài)平衡”，聯(lián)儲(chǔ)的下一步大概率是降息而不是加息。美國(guó)通脹韌性+經(jīng)濟(jì)前景存在變數(shù)+大選年+資產(chǎn)估值水平不低，無(wú)疑從宏觀層面加大資產(chǎn)波動(dòng)。欠配壓力+超長(zhǎng)債發(fā)行節(jié)奏低于預(yù)期，國(guó)內(nèi)債市掃平“洼地”，股市資源品、紅利等前期領(lǐng)漲板塊回調(diào)，關(guān)注季報(bào)業(yè)績(jī)和假期消費(fèi)。