每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

3月19日，A股市場整體偏弱。早盤三大指數(shù)低開，十點之后有所反彈，滬指一度上攻至3090.05點，接近3100點關(guān)口。但最終無功而返，午后兩點之后再次跳水。收盤滬指跌0.72%報3062.76點，深證成指跌0.58%報9696.69點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.01%報收于1906.94點。滬深兩市合計成交額10779.41億元，兩市69股漲停，8股跌停。

北向資金全天單邊凈賣出70.11億元，終結(jié)連續(xù)7日加倉勢頭；其中滬股通凈賣出45.66億元，深股通凈賣出24.45億元。

從熱點分布來看，今天市場的關(guān)鍵詞應(yīng)該是——“靴子”落地。

首先是算力概念股。3月19日凌晨四點，全球市值第三大公司英偉達在加州圣何塞召開一年一度的GTC大會。

今年的GTC大會伴隨著生成式AI技術(shù)爆發(fā)，以及英偉達市值的暴漲，受到了全球關(guān)注。

此次該公司發(fā)布新一代基于BlackWell架構(gòu)的AI GPU，同時推出兩個BlackWell GPU和一個Grace CPU組合的GB200超級芯片。

Blackwell的發(fā)布意味著，近八年來，AI算力增長了一千倍，顯示出算力需求持續(xù)暴增。

不過有意思的是，在GTC大會召開前，算力概念股情緒躁動。3月18日，寒武紀大漲13.75%，中際旭創(chuàng)上漲1.48%；前者創(chuàng)出年內(nèi)新高，后者創(chuàng)出歷史新高。3月19日GTC開會后，兩者雙雙下跌。其他概念股中，浪潮信息等也出現(xiàn)盤整。

另一個“靴子落地”的典型是豬肉板塊，只不過該板塊是利空落地。

3月18日，天邦食品發(fā)布公告稱，擬以公司無法清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力、但具有重整價值為由，向有管轄權(quán)的人民法院申請對公司進行重整和預(yù)重整。

天邦食品2023年前三季度營收約72.69億元，同比增加6.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約15.66億元。預(yù)計2023年全年出欄712萬頭，居中國所有養(yǎng)豬企業(yè)第七位，全年虧損26億~29億元。公司2023年三季度末的資產(chǎn)負債率達87%，負債總額達162億元。

按理來說，天邦食品作為行業(yè)第一梯隊成員，宣稱自己無法清償?shù)狡趥鶆?wù)是個利空。不過，3月19日豬雞板塊逆勢上漲。湘佳股份、傲農(nóng)生物漲停；牧原股份一度上漲超過5%；天邦食品也未跌停，以下跌7.42%報收。

作為典型周期股，豬雞板塊歷史上均有市場底早于業(yè)績底的先例。由于豬價持續(xù)低位徘徊，相關(guān)上市公司個股前期出現(xiàn)深度調(diào)整。行業(yè)龍頭牧原股份2021年前復(fù)權(quán)價格歷史高點超過90元，但三年過去股價跌至40元左右。

不過，在長期調(diào)整之后，近期已有不少市場人士對豬雞板塊轉(zhuǎn)向樂觀。

比如，3月18日國金證券食品飲料組在周報中明確指出，目前生豬養(yǎng)殖板塊股價已經(jīng)處在底部區(qū)間，存在較好的投資機會，建議從企業(yè)的出欄量增長彈性、出欄量兌現(xiàn)度、估值情況、成本水平等多維度選擇標的。重點推薦巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份。

算力概念與豬雞板塊，一個“利好靴子”落地，一個“利空靴子”落地。市場表現(xiàn)卻與基本面消息反其道而行之，這在資本市場其實是常態(tài)，也說明股票永遠最重要的是預(yù)期——當(dāng)市場預(yù)期趨向悲觀，價值股更具韌性；當(dāng)市場預(yù)期趨于好轉(zhuǎn)，成長往往又優(yōu)先于價值。

那么，近期市場處于怎樣的階段呢？我們來看看頭部券商國泰君安的判斷。

國泰君安股票策略在2023年11月至2024年2月的看法是“小盤股補跌，建議增配高分紅”。但根據(jù)其剛剛發(fā)布的研報，國泰君安股票策略轉(zhuǎn)向看好成長股。

國泰君安股票策略認為，在過去的一個季度，增長數(shù)據(jù)偏弱，增長預(yù)期下修，因此高分紅跑贏。增長預(yù)期低點已經(jīng)在年初出現(xiàn)：“我們認為隨著經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、股市防風(fēng)險舉措加碼，預(yù)期不再下修而是階段性穩(wěn)定在一個臺階上，這將推動未來1~2個季度股票市場風(fēng)格切換與‘新質(zhì)力’成長股行情出現(xiàn)。考慮到現(xiàn)階段市場預(yù)期與風(fēng)險偏好在一個偏低水平，成長股行情將從估值水平低、風(fēng)險預(yù)期出清、交易結(jié)構(gòu)出清的板塊開始，從新能源開始。我們判斷，隨著市場對‘新質(zhì)力’預(yù)期的提升，材料、制造、應(yīng)用的行情也會接續(xù)出現(xiàn)。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝