每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

出海與創(chuàng)新成為機(jī)構(gòu)認(rèn)可的2024年醫(yī)藥投資主線，ADC、小分子藥物等有望打開海外市場(chǎng)空間。近期創(chuàng)新藥板塊好消息頻出，先有阿斯利康溢價(jià)全盤收購(gòu)中國(guó)biotech亙喜生物，后有羅氏以超10億美元的價(jià)格獲得宜聯(lián)生物c-MET ADC全球權(quán)益。此外，恒瑞HER3 ADC藥物喜獲FDA快速通道資格。

美聯(lián)儲(chǔ)降息在即，醫(yī)藥融資環(huán)境有望改善。據(jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)，2023年前三季度，全球醫(yī)藥融資額同比下滑幅度收窄，為-20.95%；截至2023年12月20日，全球醫(yī)藥融資額超過490億美元，基本與2019年持平。

對(duì)流動(dòng)性敏感的港股醫(yī)藥板塊已連續(xù)三年下挫，相關(guān)指數(shù)點(diǎn)位腰斬，恒生醫(yī)藥ETF（159892）更是3年內(nèi)跌超50%，PS估值處于歷史低位，當(dāng)前醫(yī)藥政策端趨于溫和、業(yè)績(jī)也有望在消費(fèi)復(fù)蘇+出海支撐下反轉(zhuǎn)。

相關(guān)ETF：生物科技ETF（516500）、醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（510660）