每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜文多    

跨界投資半導(dǎo)體的藍(lán)盾光電（SZ300862，股價(jià)42.18元，市值56億元）在2024年的第一個(gè)交易日盤(pán)后收到了關(guān)注函。

2023年12月29日盤(pán)后，藍(lán)盾光電在《關(guān)于對(duì)外投資的公告》中提及，擬以自有現(xiàn)金1.8億元參加上海星思半導(dǎo)體有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)星思半導(dǎo)體）的融資事項(xiàng)，預(yù)計(jì)融資完成后，直接持有星思半導(dǎo)體約5%股權(quán)。按相應(yīng)比例換算，星思半導(dǎo)體投后估值約36億元，增值率約5142.86%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2023年12月初至投資計(jì)劃披露之前，上市公司的股價(jià)上漲超過(guò)30%。在投資計(jì)劃披露的29日，公司的最高價(jià)和收盤(pán)價(jià)均達(dá)到2023年內(nèi)最高值。

1月2日，深交所下發(fā)關(guān)注函，指出星思半導(dǎo)體與藍(lán)盾光電主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)性較弱，要求上市公司說(shuō)明較高溢價(jià)投資標(biāo)的公司的具體原因和合理性，要求說(shuō)明本次交易的具體籌劃及決策過(guò)程、關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)和參與人員。

標(biāo)的公司投后溢價(jià)約5142.86%

星思半導(dǎo)體主營(yíng)業(yè)務(wù)是基帶芯片和相關(guān)通信模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。星思半導(dǎo)體的主要產(chǎn)品中，5G eMBB基帶芯片、5G通信模組、寬帶衛(wèi)星手機(jī)基帶芯片已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)小批量出貨，超寬帶衛(wèi)星終端基帶芯片等正在研發(fā)中。

標(biāo)的公司成立于2020年10月，截至2022年末和2023年9月末的凈資產(chǎn)分別為3.79億元和0.7億元。2022年和2023年前三季度，標(biāo)的公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.75億元和0.26億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-4.96億元和-3.09億元。

圖片來(lái)源：公告截圖

根據(jù)藍(lán)盾光電2023年半年報(bào)，公司主要從事高端分析測(cè)量?jī)x器制造、軟件開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)集成及工程、運(yùn)維服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)和軍工雷達(dá)部件的生產(chǎn)。產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測(cè)、交通管理、氣象觀測(cè)和軍工雷達(dá)等領(lǐng)域。

根據(jù)投資計(jì)劃，藍(lán)盾光電擬以自有資金1.8億元參與星思半導(dǎo)體通過(guò)發(fā)行新增注冊(cè)資本的方式向潛在投資人進(jìn)行的融資，標(biāo)的資產(chǎn)在投前注冊(cè)資本為1910.63萬(wàn)元，藍(lán)盾光電預(yù)計(jì)在投后持有其約5%的股權(quán)。

深交所關(guān)注函提到，按相應(yīng)比例換算，星思半導(dǎo)體投后估值約36億元，增值率約5142.86%。

據(jù)上市公司介紹：“星思半導(dǎo)體累計(jì)申請(qǐng)了超200項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其中絕大多數(shù)為發(fā)明專(zhuān)利，已獲授權(quán)超100項(xiàng)。構(gòu)建了較強(qiáng)的技術(shù)壁壘”。

2023年前三季度末，藍(lán)盾光電賬面貨幣資金為2.49億元。關(guān)注函要求藍(lán)盾光電解釋跨行業(yè)且以較高溢價(jià)投資標(biāo)的公司的具體原因和合理性，并說(shuō)明本次投資中，星思半導(dǎo)體估值的確定依據(jù)、評(píng)估方式及合理性。

要求說(shuō)明交易的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)

除了換算后的投后估值大幅度增加外，標(biāo)的資產(chǎn)在2023年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也受到了交易所的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年前三季度，標(biāo)的公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.75億元和0.26億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-4.96億元和-3.09億元。交易所要求說(shuō)明“2023年度收入同比大幅下滑、2022年和2023年持續(xù)大額虧損的原因及合理性。”

公告顯示，星思半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品的主要市場(chǎng)為FWA（固定無(wú)線接入）和衛(wèi)星通信行業(yè)。同時(shí)，公告風(fēng)險(xiǎn)提示部分顯示，全球5G FWA市場(chǎng)主要在海外，如果未來(lái)國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，將導(dǎo)致星思半導(dǎo)體海外市場(chǎng)拓展不達(dá)預(yù)期。根據(jù)關(guān)注函，藍(lán)盾光電需要結(jié)合星思半導(dǎo)體業(yè)務(wù)構(gòu)成及目標(biāo)客戶(hù)群體，說(shuō)明該風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的具體影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2023年12月初至投資計(jì)劃披露之前，上市公司的股價(jià)上漲超過(guò)30%。

關(guān)注函提到：“你公司近期股價(jià)漲幅較大，請(qǐng)說(shuō)明本次交易的具體籌劃及決策過(guò)程、關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)和參與人員。”

此外，關(guān)注函還要求上市公司：核查公司持股5%以上股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、標(biāo)的公司重要股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，以及前述人員的直系親屬近6個(gè)月以來(lái)是否存在買(mǎi)賣(mài)上市公司股票的行為，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)是否存在減持計(jì)劃，并報(bào)備內(nèi)幕信息知情人名單。

上市公司還需要根據(jù)關(guān)注函要求，說(shuō)明近期接待機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者調(diào)研的情況，是否存在違反公平披露原則的事項(xiàng)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)