每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜彭水萍

年末最后一周A股大漲，滬指全周漲2.06%至2974.93點(diǎn)，全年跌3.7%。深綜指全周大漲2.92%，年跌6.97%。創(chuàng)業(yè)板綜指周漲幅達(dá)3.24%，年跌5.41%?？苿?chuàng)板周漲1.03%，年跌11.24%。北交所較為特殊，北證50指數(shù)周漲9.05%，全年大漲14.92%。

A股連續(xù)第二年下跌，雖然跌幅較2022年少，但給人感覺卻更差。2023年是疫情放開后的一年，投資者普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)將較疫情時(shí)大幅好轉(zhuǎn)，上市公司業(yè)績(jī)自然也同步受益。然而，實(shí)際情況卻較預(yù)期相去甚遠(yuǎn)。人們雖然能明白疫情或有“疤痕效應(yīng)”，卻誰也不曾料想到會(huì)嚴(yán)重如斯。包括北向資金在內(nèi)的外資自然也沒料到這些，這在其資金流向上也可看得很明顯，即隨著中國(guó)疫情封控的放松，外資首季大幅流入，但其后在全年多數(shù)的時(shí)間又轉(zhuǎn)為流出。

令人失望的全年交易結(jié)束，最后兩個(gè)交易日市場(chǎng)終于出現(xiàn)了較好信號(hào)，外資也出現(xiàn)相對(duì)明顯的返流。個(gè)人猜測(cè)2024年首季A股或許會(huì)有比較大的機(jī)會(huì)，因內(nèi)外部環(huán)境頗為難得的都比較配合。

在外部方面，就是美聯(lián)儲(chǔ)的降息已迫在眼前了。從多數(shù)市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)來看，美聯(lián)儲(chǔ)很可能3月份就降息。股票市場(chǎng)向來會(huì)提前反應(yīng)，不可能非得等到宣布時(shí)才漲。美聯(lián)儲(chǔ)降息是個(gè)系列動(dòng)作，會(huì)有若干次，這樣的環(huán)境顯然會(huì)有利于人民幣匯率表現(xiàn)，對(duì)外資心態(tài)也會(huì)產(chǎn)生積極影響。不過也應(yīng)該承認(rèn)，外圍因素在新的一年內(nèi)仍免不了產(chǎn)生些擾動(dòng)，在美國(guó)大選年更容易出現(xiàn)這種情況。對(duì)于這樣的擾動(dòng)，投資者也不必因噎廢食，因這類擾動(dòng)通常相對(duì)可控。

在內(nèi)部方面，應(yīng)該就是上半年“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施大概率將密集出臺(tái)。大家知道，早在至少三個(gè)月之前，市場(chǎng)已基本確定2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)已能實(shí)現(xiàn)，故當(dāng)時(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)雖然較多，可在力度上都相對(duì)收斂。到了2024年，要維持穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，上半年各級(jí)政府緊迫性必遠(yuǎn)超之前的幾個(gè)月。“一年之計(jì)在于春”，只有在上半年取得些令人滿意的增長(zhǎng)，各級(jí)部門對(duì)實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)才會(huì)感到“心中踏實(shí)”。

投資者元旦后應(yīng)積極持倉或增持。不過值得一提的是，雖然A股向好概率較大，但投資者短期內(nèi)也不需要去追漲，元旦后一兩周慢慢尋機(jī)買入或調(diào)倉即可。

在品種方面，投資者不妨各視自身操作能力與偏好而定。愿承受更多波動(dòng)，且對(duì)“某些特定高科技行業(yè)較熟悉”的投資者一般可配置科技股、AI相關(guān)等個(gè)股。若對(duì)相關(guān)行業(yè)不熟，這部分投資者也可考慮買入高科技主題基金。

風(fēng)格較穩(wěn)健的也可配置長(zhǎng)期超跌的消費(fèi)藍(lán)籌。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，擴(kuò)大內(nèi)需是未來經(jīng)濟(jì)工作的“主要”任務(wù)，故超跌的消費(fèi)藍(lán)籌應(yīng)有些機(jī)會(huì)。

由純技術(shù)原因看，我國(guó)出口與投資需求應(yīng)暫時(shí)不足，內(nèi)需來彌補(bǔ)這些幾成必然。若能高瞻遠(yuǎn)矚些，那么意義當(dāng)遠(yuǎn)不止于此——擴(kuò)內(nèi)需能提升中國(guó)市場(chǎng)的重要性，提升國(guó)際市場(chǎng)人民幣受歡迎度。還有，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)越“巨大”，外資就越不敢輕言“脫鉤”或“去風(fēng)險(xiǎn)”。

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝