每經(jīng)AI快訊，8月30日，易方達(dá)基金經(jīng)理張坤在中期報(bào)告中表示，從股票市場(chǎng)到上市公司，都是同時(shí)存在著好的一面和壞的一面。他以“投票機(jī)”和“稱重機(jī)”來(lái)比喻市場(chǎng)短期與市場(chǎng)長(zhǎng)期。 他表示，所謂市場(chǎng)短期是投票機(jī)，即市場(chǎng)先生在一個(gè)短周期內(nèi)往往只會(huì)聚焦于一面，不是將好的一面放大，就是將壞的一面放大，放大哪一面更多取決于這個(gè)階段投資者的情緒。但是，放大好的一面時(shí)，壞的一面卻并沒(méi)有消失，只是被投資者無(wú)視了，反之亦然。 因此他認(rèn)為，成熟的投資者更應(yīng)該全面的思考問(wèn)題，特別是被市場(chǎng)無(wú)視但又持續(xù)存在并發(fā)揮作用的那一面，這樣的認(rèn)知往往是超額收益的來(lái)源，正所謂市場(chǎng)長(zhǎng)期是稱重機(jī)。 “而稱重機(jī)稱的重量更多是企業(yè)自由現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，只要一個(gè)企業(yè)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流不斷增長(zhǎng)，不論投資者的情緒如何，公司的市值是可以一輪一輪跨越周期創(chuàng)新高的。”張坤進(jìn)一步解釋道。（澎湃）