少妇流白浆普通话对白,亚洲AV片无码久久五月,AVTT2020手机在线,久久精品熟妇丰满人妻99

每日經(jīng)濟(jì)新聞
今日?qǐng)?bào)紙

每經(jīng)網(wǎng)首頁(yè) > 今日?qǐng)?bào)紙 > 正文

每經(jīng)熱評(píng)|GDR出現(xiàn)首例“撤單”融資便利不應(yīng)異化為套利

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-06-14 22:26:18

每經(jīng)評(píng)論員 杜恒峰

6月12日,魚(yú)躍醫(yī)療(SZ002223,股價(jià)33.65元,市值337.3億元)宣布終止境外發(fā)行全球存托憑證(GDR)。這是A股公司發(fā)行GDR的首例“撤單”。筆者認(rèn)為,監(jiān)管政策的變化應(yīng)當(dāng)是一個(gè)關(guān)鍵外部變量。

2023年5月16日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布GDR監(jiān)管指引,對(duì)GDR的定位、申請(qǐng)程序、規(guī)則適用、材料要求等作出規(guī)定,明確將GDR境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票的發(fā)行納入注冊(cè)管理,并由交易所參照上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的程序進(jìn)行審核,即完全對(duì)標(biāo)再融資規(guī)則。作為對(duì)證監(jiān)會(huì)新監(jiān)管指引的落實(shí),6月2日滬深交易所就修訂后的GDR暫行辦法征求意見(jiàn),其中最主要的變化包括:在交易所上市滿(mǎn)1年,且申請(qǐng)日前120個(gè)交易日收盤(pán)市值不低于200億元等。

GDR發(fā)行具有流程簡(jiǎn)單快速(平均耗時(shí)4個(gè)月)、募集資金使用靈活、定價(jià)較高(不低于基準(zhǔn)價(jià)九折)、鎖定期短(120個(gè)交易日即可轉(zhuǎn)換為A股)等特點(diǎn),因此不少A股公司已將GDR納入資本運(yùn)作工具箱。截至今年6月初,已有54家A股上市公司公告了GDR發(fā)行計(jì)劃。不過(guò),作為一項(xiàng)新工具,GDR的缺點(diǎn)也較為明顯,比如其成交量很低,有些公司的GDR一天成交量最低只有幾十份,沒(méi)有足夠的成交量就無(wú)法形成獨(dú)立的定價(jià)體系,持有人也難以交易變現(xiàn),所以在進(jìn)入兌回期后,這些GDR大概率將被轉(zhuǎn)換為A股。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì),巨星科技、欣旺達(dá)、健康元等至少9家公司,其GDR存續(xù)數(shù)量已不足實(shí)際發(fā)行數(shù)量的50%。

GDR的重要價(jià)值在于方便上市公司利用國(guó)際資本,拓展國(guó)際市場(chǎng),但大規(guī)模的兌回意味著國(guó)際融資實(shí)際變成了A股融資,GDR募集到的外資,在A(yíng)股套現(xiàn)后又以換匯的形式流出。除了二級(jí)市場(chǎng)本身尚待培育的問(wèn)題,GDR募資的用途也存在效率不高的可能性,這突出表現(xiàn)為一些沒(méi)有或者只有很少部分海外業(yè)務(wù)、對(duì)利用外資沒(méi)有直接需求的企業(yè),也在謀求GDR募資。筆者統(tǒng)計(jì)了46家公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成,其中5家沒(méi)有披露海外業(yè)務(wù),比如牧原股份、美錦能源等;另有8家公司海外業(yè)務(wù)占比在5%以下,比如天味食品、中控技術(shù)等。此外,GDR募資的使用范圍較為模糊,對(duì)于每股收益被攤薄的中小股東來(lái)說(shuō),由于信披匱乏,也很難監(jiān)督上市公司對(duì)募集資金的使用情況。

在上述新規(guī)正式實(shí)施后,魚(yú)躍醫(yī)療可能不會(huì)是唯一撤回GDR的公司,僅僅是“200億元市值”這一門(mén)檻,就至少有6家公司目前沒(méi)有達(dá)標(biāo)。同時(shí),GDR完全參照再融資規(guī)則,無(wú)論是監(jiān)管審核、信息披露上,上市公司都將面臨更嚴(yán)格的審視,沒(méi)有真實(shí)使用目的、為了融資而融資、利用監(jiān)管規(guī)則套利的空間將被極大壓縮。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線(xiàn):4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

DR GDR 每經(jīng)熱評(píng)

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0

国自产精品手机在线视频香蕉| 国产欧美高清精品一区2| 色呦呦在线资源| 中国成人黄片在线视频| 99爱在线精品视频免费观看| 亚洲色丝美腿中文字幕| 精品久久人人爽人人| AV日韩无码爱爱爱爱| 久久er99热精品一区二区观看 | 色视频综合| 中日韩中文字幕无码亚| 亚洲色大成网站久久久| 91精品国| 亚洲男人的天堂无码一区二区| 久久精品露脸国语| 月国产一区二区视频| 成人久久黄| 国产丝袜交足网站一区二区 | 久草网在线| 第一二三四五区无码| 国产精品无码AV嫩草| 亚洲国产中文在线有精品| 五月丁香五月婷婷综合| 99精品久日本| 99精品欧美一区二区三区小说 | 韩日美一二三区| 精品久久久久久影院免费| 午夜福利啪爽国产片精品91| 人人色人人操| 伊色成人综合| 国产手机在线91精品观看| 国产一级婬片免费视频| 色就是色欧美| 麻豆不卡区| 亚洲日韩国产高清一区| 97色伦综合在线欧美视频| 国内品精一二三区品精| 亚洲视频按摩店| 无码专区一区二区在线吞精| 国产成人综合亚洲网址| 国产精品久久久久久亚洲调教|