每經(jīng)AI快訊，一則某券商解散自營團(tuán)隊(duì)的傳聞攪動了市場。盡管這一消息被迅速證偽，仍有人旗幟鮮明地指出，如今券商自營“優(yōu)勢不再，風(fēng)險常存”，已具備“消失的契機(jī)”。 但事實(shí)真是如此嗎？其實(shí)，對券商自營輕言放棄，未免太過武斷。 券商自營業(yè)務(wù)，也并非“券商自己炒股”這么簡單。每年5月左右，各家券商都會根據(jù)監(jiān)管指引，由董事會根據(jù)相關(guān)風(fēng)險指標(biāo)確定自營規(guī)模、持倉構(gòu)成等指標(biāo)。這也意味著，券商在開展自營業(yè)務(wù)時具備一定的風(fēng)險控制能力。事實(shí)上，隨著今年市場行情回暖，不少曾在2022年壓縮自營規(guī)模的券商，都把倉位相繼調(diào)升了回來。 作為一項(xiàng)傳統(tǒng)牌照業(yè)務(wù)，也是近年來券商各條線的重要利潤增長點(diǎn)，券商自營業(yè)務(wù)不應(yīng)輕易縮減。不過隨著行業(yè)不斷發(fā)展成熟，券商應(yīng)盡量避免方向性投資，而是做好合規(guī)風(fēng)控，通過多空工具降低回撤及自有資金投資風(fēng)險。例如高盛就逐漸將重資本業(yè)務(wù)“做輕”，其自營投資的一大重要作用為對沖做市業(yè)務(wù)風(fēng)險，而非單純追求盈利。（證券時報）