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來源：微信公眾號(hào)“每經(jīng)極簡(jiǎn)投研院”

10月28日，今冬保暖保供工作電視電話會(huì)議召開。

這里給大家說一下。今年夏天由于持續(xù)的高溫天氣，水庫(kù)水壩蒸發(fā)量巨大，導(dǎo)致了水電出力不足，出現(xiàn)了局部的用電緊張；另外，汛期來水大幅不及預(yù)期，也為冬季蓄水供電造成了巨大影響。

因此，這個(gè)冬季，火電可能會(huì)成為冬季保供的重要力量和補(bǔ)充。

那么，火電的機(jī)會(huì)和難點(diǎn)在哪里？

從這次會(huì)議，我注意到幾點(diǎn)：

第一，要充分發(fā)揮煤炭“壓艙石”作用，在確保安全的前提下，全力推動(dòng)煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)；

第二，要充分挖掘潛力，積極推動(dòng)天然氣增儲(chǔ)增產(chǎn)；

第三，要著力穩(wěn)定能源價(jià)格，加強(qiáng)電煤中長(zhǎng)期合同簽約履約監(jiān)管，保持民生用氣、用電價(jià)格穩(wěn)定。

在我看來，上述幾點(diǎn)其實(shí)就在說一件事兒：全力為火力發(fā)電供煤供氣，并且保證火電企業(yè)持續(xù)正常運(yùn)營(yíng)。

這對(duì)火電行業(yè)來說，即是機(jī)會(huì)，又是難點(diǎn)。

機(jī)會(huì)就在于，火電的地位得到了一次強(qiáng)化，因?yàn)榻?jīng)過今年夏天的高溫天氣后，人們發(fā)現(xiàn)，只有火電才是電力系統(tǒng)的“壓艙石”。

另外，這次會(huì)議的規(guī)格很高，并且再次強(qiáng)調(diào)了電煤中長(zhǎng)期合同的簽約履約監(jiān)管，動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)為550~850元/噸，而目前市場(chǎng)上5000大卡的動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格為1200-1500元/噸，巨大的價(jià)格差，如果發(fā)電廠按照長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格來采購(gòu)動(dòng)力煤，是能實(shí)現(xiàn)盈利的。

地位提高疊加盈利預(yù)期，這就是火電的中期利好；但火電的難點(diǎn)也在長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格的落實(shí)，目前沿海地區(qū)，動(dòng)力煤的價(jià)格主要參考進(jìn)口煤的價(jià)格，也就是說，在用電量巨大的沿海地區(qū)，既要保障供電又要維持自身經(jīng)營(yíng)，這里面的難度可想而知。

不過話說回來，痛點(diǎn)多的地方，機(jī)會(huì)就多，火電的社會(huì)作用和經(jīng)營(yíng)困境是有目共睹的，后續(xù)政策一旦到位，這個(gè)行業(yè)的春天就來了。你們聽懂了嗎？

投資，就要極簡(jiǎn)主義。

（極簡(jiǎn)投研社）

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