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來源：微信公眾號“每經(jīng)極簡投研院”

今天，電力股大跌，

大唐發(fā)電被摁在跌停板上。

從時間節(jié)點來看，

恰好是三季報剛發(fā)布和減持公告發(fā)布的時候。

 

大唐發(fā)電今年一季度虧損4.09億元；

第二季度賺了18.09億元；

第三季度虧了6.36億元。

有一種詹姆斯“第一場20投20中，第二場20投20鐵”的感覺。

著實讓人大跌眼鏡。

 

問題可能還是出在動力煤成本上。

電力企業(yè)和煤炭企業(yè)，

怎么說呢，你的利潤就是我的虧損，天生相愛相殺。

 

按照發(fā)改委提供的長期協(xié)議價參考，

5000大卡規(guī)格的動力煤，長協(xié)價是550-850元/噸，

而目前該規(guī)格的動力煤現(xiàn)價，大概在1200-1500元/噸。

打了大概5折！

而且，火電只要實現(xiàn)了100%長協(xié)覆蓋，

一發(fā)電就肯定賺錢，妥妥現(xiàn)金奶牛。

但大唐發(fā)電這業(yè)績，實在是難以入眼……

 

大唐發(fā)電跌停，連累了一眾電力股，

連老大哥華能國際也未能幸免。

但是，華能國際這位老大哥確實無辜啊，

人家三季報顯示，已經(jīng)在減虧過程中了。

現(xiàn)在還要被這類情緒籌碼砸盤，內(nèi)心苦呀。

 

說歸說，冷靜下來思考，波動大，說明分歧大。

分歧在于發(fā)電企業(yè)未來能否順利盈利。

按照申萬宏源的說法，從投資的角度看，

火電行業(yè)確定性觸底，行業(yè)系統(tǒng)性改革即將來臨，

否則電力行業(yè)將成為制約我國經(jīng)濟復蘇的隱患。

 

解決火電行業(yè)困境的方式無非兩個：漲電價或降煤價，

考慮到當前宏觀經(jīng)濟形勢，市場對采用何種手段都存在分歧，

但是無論如何，火電行業(yè)不僅是電力保供主力，

還是新能源轉(zhuǎn)型的主要投資方，是一個不能被過早唱衰的行業(yè)。

 

再來說大盤，

如果七月份看空大盤，那是先知先覺；

如果八月份看空大盤，那是正知正覺；

指數(shù)從7月調(diào)整下來，權重股已經(jīng)調(diào)整充分。

還看空的話，那就是后知后覺了。

四季度的反攻即將開始，別灰心。

 

今晚社群繼續(xù)底背離的相關學習，

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關于四季度的策略，我會放到極簡社群里。

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（風險提示：好的邏輯不代表好的走勢，邏輯與走勢之間，還需市場檢驗，尋找市場認同點，看懂股市游戲規(guī)則。本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。）