每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，A股市場(chǎng)迎來反彈，各類指數(shù)紛紛飄紅。盡管反彈力度還是有些弱，但市場(chǎng)風(fēng)格再次出現(xiàn)切換。

前期大盤低迷之時(shí)，指數(shù)主要靠地產(chǎn)、保險(xiǎn)、銀行、航空等權(quán)重股支撐，賽道股紛紛下跌。而今天，保險(xiǎn)、銀行拖累大盤，地產(chǎn)股也集體走軟，帶領(lǐng)行情反撲的，再次回到賽道股。

這一次，賽道股首當(dāng)其沖的，正是新能源汽車板塊。

從盤面看，新能源汽車整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從上游到下游，無一例外全線走高。

先看上游，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游主要以原材料生產(chǎn)與加工為主。

其中，尤為重要的是鋰礦板塊，龍頭天齊鋰業(yè)盤中一度大漲超過9%，贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能等紛紛大幅反彈。川能動(dòng)力加碼收購鹽湖提鋰領(lǐng)域，今日強(qiáng)勢(shì)漲停。

正極材料如德方納米，負(fù)極材料如杉杉股份、隔膜的恩捷股份等都迎來反彈。

再看中游，主要是鋰電池，以及其他零部件公司。最核心的是寧德時(shí)代，今天也總算迎來反彈，盤中一度上漲超過4%。

此外，電機(jī)領(lǐng)域的江特電機(jī)大漲近7%，汽車裝飾領(lǐng)域的常熟汽飾大漲超過5%。尤其是常熟汽飾，近期公告稱，擬參投智能座艙項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額高達(dá)20億元。常熟汽飾也是近期走勢(shì)最強(qiáng)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司之一。

下游方面，主要是整車和充電樁兩大領(lǐng)域。

整車方面，比亞迪、廣汽集團(tuán)、長安汽車、北汽藍(lán)谷均有所反彈。力度最強(qiáng)的，還是港股上市的理想汽車和蔚來，今日反彈幅度均超過5%。

充電樁方面，四川公司英杰電氣走出了牛股品相，今年以來累計(jì)漲幅超過70%。

實(shí)際上，今年三季度以來，新能源汽車板塊出現(xiàn)了明顯調(diào)整，不論是龍頭還是產(chǎn)業(yè)鏈上的普通公司，跌幅都不小。市場(chǎng)究竟在擔(dān)心什么？還能不能繼續(xù)關(guān)注這個(gè)板塊？今天，華夏基金的基金經(jīng)理?xiàng)钣顚?duì)行業(yè)前景做了最新研判。

楊宇是去年才開始任職的新銳基金經(jīng)理，其管理的產(chǎn)品正是華夏新能源車龍頭混合。楊宇表示，市場(chǎng)對(duì)新能源車板塊最擔(dān)心的，主要是兩方面因素。

首先，受疫情沖擊，汽車整體銷量受到市場(chǎng)的擔(dān)心。對(duì)此，楊宇認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)于每一個(gè)行業(yè)都會(huì)有影響，但是我們對(duì)明年汽車整體銷量不會(huì)太悲觀，因?yàn)槠囆袠I(yè)明年有一個(gè)比較明顯的邊際變化在于，近兩年汽車的換購需求快速增長，同時(shí)出口增長明顯提速。

從換購需求看，中國汽車銷量從2008年開始進(jìn)入爆發(fā)式增長，從936萬臺(tái)快速提升到2013年的2200萬臺(tái)，考慮到10年左右的換購周期，汽車的換購需求進(jìn)入快速增長的階段。

市場(chǎng)擔(dān)心的第二個(gè)問題主要在汽車行業(yè)出口的影響上。對(duì)此，楊宇認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)頭部電池企業(yè)在技術(shù)、成本、一致性、穩(wěn)定性方面，優(yōu)勢(shì)還是非常大的，目前看來其很多外資車企客戶也比較希望與其加大合作。

從出口增長看，隨著中國汽車尤其是新能源車產(chǎn)品力的大幅提升，中國汽車出口數(shù)據(jù)持續(xù)高增。今年汽車行業(yè)整體出口預(yù)計(jì)260萬臺(tái)同比+60%，其中新能源車出口預(yù)計(jì)60萬臺(tái)左右。

對(duì)于明年汽車行業(yè)的前景，楊宇認(rèn)為，受制于補(bǔ)貼退坡以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等影響，明年上半年確實(shí)可能出現(xiàn)階段性的新增訂單表現(xiàn)欠佳情況。但是對(duì)未來一年維度板塊的股價(jià)走勢(shì)保持樂觀。

原因主要有以下幾點(diǎn)：第一，電動(dòng)化智能化的大方向沒有變；第二，明年有競爭力的電動(dòng)車新車型持續(xù)推出，且油車也同樣會(huì)存在退補(bǔ)；第三，龍頭公司的全球競爭優(yōu)勢(shì)沒有變；第四，由于業(yè)績持續(xù)超預(yù)期高增長疊加股價(jià)下跌，板塊估值已經(jīng)回到歷史最低水平且回歸普通制造業(yè)估值。

因此，楊宇表示，對(duì)新能源車未來的發(fā)展還是非常有信心的，在市場(chǎng)經(jīng)歷大幅下跌之后，加大定投力度反而是比較好的選擇，也希望能給大家信心一起走過這持續(xù)下跌的艱難時(shí)刻。

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