每經(jīng)編輯｜畢陸名

據(jù)中國(guó)人民銀行官網(wǎng)消息，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。此前，7月份1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。

近期，各月金融數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定幅度波動(dòng)，特別是7月新增信貸規(guī)?；芈漭^多，反映出有效需求仍未完全恢復(fù)。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，在此背景下，需采取一定的針對(duì)性舉措，擴(kuò)大有效需求，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。日前召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率指導(dǎo)作用，支持信貸有效需求回升，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)22日?qǐng)?bào)道，“降低企業(yè)融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本有助于提升企業(yè)投資需求和增強(qiáng)居民消費(fèi)意愿，進(jìn)而擴(kuò)大社會(huì)有效需求。”在招聯(lián)金融首席研究員董希淼看來，宏觀政策正繼續(xù)加力，在擴(kuò)大需求上積極作為。

董希淼分析，個(gè)人消費(fèi)信貸主要是指?jìng)€(gè)人住房貸款，降低個(gè)人消費(fèi)信貸成本的重中之重是降低住房貸款成本，預(yù)計(jì)住房貸款成本將進(jìn)一步降低。

2019年8月份，中國(guó)人民銀行改革完善LPR形成機(jī)制。三年時(shí)間過去，在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，LPR改革形成了良好的政策利率傳導(dǎo)機(jī)制，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，有效發(fā)揮了政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。

據(jù)證券日?qǐng)?bào)22日?qǐng)?bào)道，利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域最核心的改革之一。經(jīng)過三年來的持續(xù)推進(jìn)，LPR改革取得重要成效。中國(guó)銀行研究院研究員梁斯在接受記者采訪時(shí)表示，LPR改革前，貸款定價(jià)受存貸款基準(zhǔn)利率影響較大，市場(chǎng)化程度較低。但在改革后，貸款定價(jià)主要參考LPR。LPR為MLF加點(diǎn)形成，貸款利率則參考LPR加點(diǎn)定價(jià)。MLF為市場(chǎng)招標(biāo)形成，加點(diǎn)由報(bào)價(jià)行以及各家銀行自主決定，市場(chǎng)化程度更高。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

同時(shí)，梁斯表示，LPR改革以來，利率傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)一步打通，政策利率（MLF）→市場(chǎng)基準(zhǔn)利率（LPR）→市場(chǎng)利率（貸款利率）傳導(dǎo)的利率體系基本建立。金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款利率跟隨LPR利率持續(xù)下降，貸款利率隱性下限也被打破。近三年來，企業(yè)融資成本不斷創(chuàng)下歷史新低，LPR改革有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

央行數(shù)據(jù)顯示，7月份LPR報(bào)價(jià)為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%，較LPR改革后首次報(bào)價(jià)分別下降0.55個(gè)百分點(diǎn)、0.4個(gè)百分點(diǎn)。LPR下行帶動(dòng)企業(yè)貸款利率明顯降低，有效地推動(dòng)了金融向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，據(jù)央行日前發(fā)布的《2022年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，6月份企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.16%，較改革前2019年7月份的5.32%下降1.16個(gè)百分點(diǎn)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，LPR改革暢通了政策利率向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)路徑，提升了貨幣政策傳導(dǎo)效率，有效降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

“LPR逐步成為商業(yè)銀行FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)）的主要參考基準(zhǔn)，F(xiàn)TP市場(chǎng)化程度不斷提升。在LPR改革持續(xù)推動(dòng)帶動(dòng)下，與LPR相關(guān)的衍生品規(guī)模也在不斷增加，包括LPR利率互換、期權(quán)等業(yè)務(wù)取得快速發(fā)展。”梁斯補(bǔ)充道。

A股開盤，三大指數(shù)小幅低開，上證指數(shù)跌0.26%，深證成指跌0.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%。

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封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）