每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-06-25 15:18:35
◎葛文偉從事教育創(chuàng)業(yè)與投資20余年,他認(rèn)為,教育有很強(qiáng)的民生屬性,“市場”“生意”的成分不能太過。此次監(jiān)管重拳出擊后,會(huì)引發(fā)資本退潮,K12文化課不會(huì)再成為一級市場和二級市場的投資配置,投資人對于整個(gè)教育領(lǐng)域的投資都將趨于冷靜,狂奔了10年的教育資本化也將基本出清。
每經(jīng)記者|姚亞楠 每經(jīng)編輯|何劍嶺
圖片來源:受訪者供圖
今年以來,校外培訓(xùn)行業(yè)迎來最強(qiáng)監(jiān)管:5月21日,中央全面深化改革委員會(huì)第十九次會(huì)議審議通過了 《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》(以下簡稱“雙減”),明確對校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)要“全面規(guī)范管理”“堅(jiān)持從嚴(yán)治理”,嚴(yán)禁隨意資本化運(yùn)作。6月15日,教育部召開校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司成立啟動(dòng)會(huì),將擬訂校外教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和制度并監(jiān)督執(zhí)行。
在如此監(jiān)管風(fēng)暴之下,頭部教育企業(yè)股價(jià)暴跌、融資熄火、裁員等消息頻出,一向被視為“抗周期”的教育賽道是否還具備投資價(jià)值?VC/PE將如何調(diào)整投資策略?哪些細(xì)分領(lǐng)域還存在機(jī)遇?
圖片來源:受訪者提供
近日,就上述問題,多鯨資本合伙人葛文偉接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪。葛文偉從事教育創(chuàng)業(yè)與投資20余年,他認(rèn)為,教育有很強(qiáng)的民生屬性,“市場”“生意”的成分不能太過。此次監(jiān)管重拳出擊后,會(huì)引發(fā)資本退潮,K12文化課不會(huì)再成為一級市場和二級市場的投資配置,投資人對于整個(gè)教育領(lǐng)域的投資都將趨于冷靜,狂奔了10年的教育資本化也將基本出清。
但他也表示,教育是一個(gè)永遠(yuǎn)不會(huì)被滿足的市場,K12文化課只是其中的一顆“星辰”,老年教育、教育硬科技、職業(yè)教育、知識(shí)付費(fèi)與信息出版等領(lǐng)域均存在諸多機(jī)遇。同時(shí),他提醒創(chuàng)業(yè)者,教育是一個(gè)需要30年耐心的馬拉松賽道,創(chuàng)業(yè)者不要試圖用3年的時(shí)間跑完,在教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)要始終平衡好社會(huì)利益與經(jīng)濟(jì)利益之間的關(guān)系。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡稱“NBD”):今年以來,關(guān)于校外培訓(xùn)的監(jiān)管政策日趨嚴(yán)格,您認(rèn)為校外培訓(xùn)行業(yè)出現(xiàn)了什么問題導(dǎo)致監(jiān)管政策加碼?
葛文偉:從行業(yè)本身來看,首先是過度資本化,這使得整個(gè)行業(yè)的出發(fā)點(diǎn)出現(xiàn)偏離。教育有個(gè)很重要的屬性是民生屬性,“市場”“生意”的成分不能太過。過去十年,尤其是2013年教育互聯(lián)網(wǎng)元年以來,大量的資本進(jìn)入到教育行業(yè),試圖用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來改變教育。出發(fā)點(diǎn)是好的,但也逐漸把教育帶向了互聯(lián)網(wǎng)流量生意的軌道,這是行業(yè)出現(xiàn)各種各樣亂相的誘發(fā)因素。第二,正是因?yàn)橘Y本的推動(dòng),很多教育從業(yè)者變成了生意人,完全把做生意的那套邏輯搬到了這個(gè)行業(yè)里來。比如,制造焦慮、過度營銷甚至無底線逐利,這樣的行為引發(fā)了大家對校外培訓(xùn)行業(yè)的討伐。
第三,校外培訓(xùn)行業(yè)野蠻生長20余年,相關(guān)法律法規(guī)并不健全,我國民辦教育促進(jìn)法中并沒有針對校外培訓(xùn)的專項(xiàng)條款,校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)只是在附則中作為其他民辦教育機(jī)構(gòu)被附帶提及,很難對其進(jìn)行全面有效的監(jiān)管。第四,我們看到即便已經(jīng)有大量資金涌入,但企業(yè)對教師、教研、教學(xué)的投入并不高,大量的融資主要用在了打流量戰(zhàn)上面,并沒有有效提升學(xué)生的學(xué)習(xí)效率和學(xué)習(xí)效果。
如果跳出行業(yè)自身來看監(jiān)管邏輯,也有幾點(diǎn)原因:一是從經(jīng)濟(jì)層面來看,教育支出占家庭消費(fèi)比重過高,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示已達(dá)30%左右,教育費(fèi)用的持續(xù)攀升可能會(huì)影響居民家庭消費(fèi)傾向,進(jìn)而影響整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)和需求關(guān)系。第二,從長遠(yuǎn)的國家規(guī)劃層面來看,第七次全國人口普查數(shù)據(jù)反映出中國老齡化、少子化等結(jié)構(gòu)性問題,大家不愿生、不敢生與教育成本高有一定的關(guān)系,要緩解生育水平低、改善人口的年齡結(jié)構(gòu),國家會(huì)想辦法降低養(yǎng)育、教育的成本。第三,教育關(guān)系公平與正常社會(huì)階層流動(dòng),如果校外培訓(xùn)愈演愈烈,演變成“軍備競賽”,可能會(huì)加劇這種不公平。第四,教育機(jī)構(gòu)尤其是民辦教育機(jī)構(gòu)為了彰顯自己存在的必要性,教學(xué)超規(guī)超量搶跑,已經(jīng)干擾到了正常的教學(xué)流程與教育系統(tǒng),也干擾到了正常的人才選拔,這是國家明令禁止的。
NBD:上個(gè)月“雙減”意見已經(jīng)落地,您認(rèn)為這將對校外培訓(xùn)行業(yè)及企業(yè)產(chǎn)生哪些影響?
葛文偉:從行業(yè)的角度來看,首先會(huì)引發(fā)資本退潮,因?yàn)橥顿Y人不會(huì)喜歡把錢投向一個(gè)不確定的市場。資本退潮有利有弊,一方面能夠把行業(yè)熱度、資本化程度降低,但另一方面,資本重金投入教育行業(yè)也大大推動(dòng)了教育科技的變革,如果資本退潮投入減少,確實(shí)會(huì)讓教育科技、教育現(xiàn)代化受到一定影響。第二,校外培訓(xùn)市場總體規(guī)模將收縮,從此前的萬億級規(guī)??赡軙?huì)下降到40%左右。同時(shí)這也會(huì)影響到從業(yè)者的去留,此前這個(gè)行業(yè)通過高薪吸引到了一批高學(xué)歷、高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者和人才,但如果市場萎縮將會(huì)導(dǎo)致人才的流失。
第三,對于校外培訓(xùn)企業(yè)而言,K12文化課已經(jīng)不能再作為主要業(yè)務(wù)方向了,行業(yè)內(nèi)不論是頭部機(jī)構(gòu)還是中小機(jī)構(gòu)都會(huì)面臨轉(zhuǎn)型的問題。當(dāng)然,政策的落地也會(huì)讓大家重新思考校外培訓(xùn)的定位和價(jià)值,到底該做什么樣的課外教育才能成為公立教育的有益補(bǔ)充。
NBD:提及校外培訓(xùn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型,我們看到“雙減”意見落地后,有企業(yè)表示未來會(huì)將進(jìn)校業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)發(fā)展方向。您如何看待進(jìn)校業(yè)務(wù)的前景?
葛文偉:這不是一個(gè)前門關(guān)了可以走后門的問題,K12領(lǐng)域無論是進(jìn)校還是課后托管,本質(zhì)上都是一個(gè)很難市場化的業(yè)務(wù),很難想象會(huì)有一家企業(yè)通過K12課后托管成長為千億市值的公司。
此外,進(jìn)校業(yè)務(wù)的商業(yè)邏輯、團(tuán)隊(duì)要求是To B的,與校外培訓(xùn)企業(yè)原有的To C模式完全是兩碼事,不是說轉(zhuǎn)就能轉(zhuǎn)的。并且,進(jìn)校業(yè)務(wù)差異很大,每個(gè)學(xué)校的需求不盡相同,所以它很難規(guī)模化,也很難做大。
NBD:從投資人的角度來看,此次“雙減”意見的出臺(tái)是否意味著K12校外培訓(xùn)市場投資價(jià)值的喪失?
葛文偉:我認(rèn)為K12文化課不會(huì)再成為一級市場、二級市場的投資配置,無論是一級市場還是二級市場對于整個(gè)教育領(lǐng)域的投資都會(huì)趨于冷靜,大家會(huì)更加清晰地意識(shí)到教育的民生屬性,這也讓狂奔了10年的教育資本化基本出清,對資本而言是一個(gè)很大的教訓(xùn)。
NBD:您一直從事教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資,針對當(dāng)下境況會(huì)如何調(diào)整自己的投資策略?
葛文偉:我們從2017年開始就不再關(guān)注K12主賽道,因?yàn)槠渚哂泻軓?qiáng)的民生屬性,對這一領(lǐng)域的投資一向非常審慎。但整個(gè)教育領(lǐng)域是一個(gè)永遠(yuǎn)沒有被滿足的市場,K12只是其中一顆“星辰”,目前我們會(huì)重點(diǎn)關(guān)注以下四個(gè)領(lǐng)域的機(jī)會(huì):
首先是老年教育。人口老齡化激發(fā)出的中老年文娛教育需求,如舞蹈、繪畫、攝影等,是一個(gè)很大、很寬泛的市場。第二是教育硬科技,尋找那些真正能推動(dòng)教育進(jìn)步的技術(shù)力量。技術(shù)對教育的影響才剛剛開始,過去八年,技術(shù)只是解決了場景遷移,而真正的教育硬件、教育內(nèi)容、教育交付、教育應(yīng)用這些場景根本沒有發(fā)生變化。
第三,關(guān)注與就業(yè)、產(chǎn)業(yè)高相關(guān)度的教育,比如餐飲教育、美發(fā)業(yè)教育。很多VC對職業(yè)教育不感興趣,認(rèn)為其天花板低、擴(kuò)科難,但職業(yè)教育不能只看教學(xué)這一端,職業(yè)教育關(guān)乎人的價(jià)值的再造,與人才的成長梯次密切相關(guān)。今天我們的職業(yè)教育還未能完整構(gòu)建起一個(gè)職場人從初級到高級躍遷這一過程的全鏈條服務(wù),這其中存在大量的機(jī)會(huì),如果能把一個(gè)人的職業(yè)成長打透,天花板會(huì)很高。
第四是知識(shí)付費(fèi)與信息出版。此前的知識(shí)付費(fèi)企業(yè)如混沌、得到都是從媒體角度切入的,我們認(rèn)為今天的出版社擁有最好的內(nèi)容,也具備更廣泛和持續(xù)的內(nèi)容生產(chǎn)力,但圖書的客單價(jià)比較低,如果出版業(yè)能夠通過知識(shí)付費(fèi)再造,其市場規(guī)模也將達(dá)六七千億。
NBD:針對當(dāng)下境況,您對教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者有何建議?
葛文偉:要始終明白教育事關(guān)民生,在教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)永遠(yuǎn)要平衡好社會(huì)利益與經(jīng)濟(jì)利益之間的關(guān)系。當(dāng)然,教育企業(yè)也要生存發(fā)展,在經(jīng)營邏輯上,要盡量避免過于市場化、商業(yè)化的手段,教育行業(yè)是靠口碑而非靠流量投放實(shí)現(xiàn)增長。
教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)是一場30年的馬拉松長跑,不要企圖用3年的時(shí)間跑完,我們看到今天很多創(chuàng)業(yè)者都在跑3000米,這是一種時(shí)間和資源的錯(cuò)配。如果創(chuàng)業(yè)者能夠明白這是一個(gè)需要在民生和市場之間不斷平衡的馬拉松賽道,他就明白該如何在教育領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)。
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