每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜吳永久    

3月30日晚，在港交所上市的中金公司發(fā)布了2019年年報(bào)。2019年中金公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益人民幣227.83億元，同比增長(zhǎng)22.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣42.39億元，同比增長(zhǎng)21.4%；每股收益為0.99元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率9.6%。盡管2017年、2018年因市場(chǎng)原因行業(yè)整體表現(xiàn)不佳，但2017年~2019年，中金公司已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。

手續(xù)費(fèi)及傭金收入貢獻(xiàn)最大

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，中金公司將其收入分為手續(xù)費(fèi)及傭金收入、利息收入和投資收益三大類。三者在2019年收入結(jié)構(gòu)中占比分別為 47.7%、21.3%和30.9%。

其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為人民幣95.47億元，同比增長(zhǎng)20.1%。具體又分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)管理、投資咨詢業(yè)務(wù)、其他五大類。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為人民幣38.78億元，同比增長(zhǎng)16.7%，主要是由于2019年全年A股及港股市場(chǎng)主要股指先揚(yáng)后抑，走勢(shì)震蕩，總體上漲，從而帶動(dòng)傭金收入增加。

投資銀行業(yè)務(wù)收入為人民幣43.96億元，同比增長(zhǎng)34.3%。投資銀行業(yè)務(wù)收入包括股權(quán)融資承銷與保薦收入、債務(wù)及結(jié)構(gòu)化融資承銷與保薦收入及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入。其中，承銷與保薦業(yè)務(wù)收入為人民幣37.21億元，同比增長(zhǎng)37.2%。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入為人民幣20.01億元，同比增長(zhǎng)12.5%，與資產(chǎn)管理規(guī)模 的增長(zhǎng)趨勢(shì)保持一致。

投資咨詢業(yè)務(wù)收入為人民幣4.25億元，同比增長(zhǎng)4.6%，主要是由于2019年， 客戶對(duì)于私募股權(quán)投資咨詢服務(wù)及大宗交易介紹服務(wù)需求增加。

投行業(yè)務(wù)多項(xiàng)指標(biāo)排名市場(chǎng)第一

上述只是濃縮的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。從中可以看出，總體而言中金公司2019年各業(yè)務(wù)條線均衡增長(zhǎng)。但其經(jīng)營(yíng)中，傳統(tǒng)的投行業(yè)務(wù)依然是最大亮點(diǎn)。

年報(bào)顯示，2019年中金公司在中資企業(yè)全球股本融資承銷規(guī)模排名第一。

A股市場(chǎng)方面，在全年融資規(guī)模前十大的A股IPO項(xiàng)目中，中金公司完成了8單。全年作為保薦人完成了A股IPO項(xiàng)目15單，主承銷金額650.16億元，承銷規(guī)模排名市場(chǎng)第一；作為主承銷商完成了A股IPO項(xiàng)目18單，主承銷金額402.62億元，承銷規(guī)模排名市場(chǎng)第二。

港股方面，2019年中金公司共保薦了港股IPO項(xiàng)目16單，承銷金額80.73億美元，保薦項(xiàng)目數(shù)量和承銷規(guī)模均排名第一；作為全球協(xié)調(diào)人主承銷港股IPO項(xiàng)目23單，承銷金額 59.11億美元，項(xiàng)目數(shù)量和承銷規(guī)模均排名第一；作為賬簿管理人主承銷港股IPO項(xiàng)目30單，承銷金額42.01億美元，承銷規(guī)模排名第一。典型案例包括阿里巴巴港交所二次上市、百威亞太港股IPO等。

此外， 2019年中金公司作為賬簿管理人主承銷中資企業(yè)赴美IPO項(xiàng)目10單，項(xiàng)目數(shù)量居市場(chǎng)第一，主承銷金額4.22億美元，承銷規(guī)模市場(chǎng)排名第二。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)：高凈值客戶數(shù)量和賬戶資產(chǎn)同比增幅均超三成

2019年中金公司布局財(cái)富管理亦受到了行業(yè)廣泛關(guān)注，特別是公司7月將子公司“中投證券”更名為“中金財(cái)富”。

年報(bào)中，中金公司表示，2019年是財(cái)富管理板塊全面整合和深入轉(zhuǎn)型的一 年，財(cái)富管理各項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)，完成了「中金財(cái)富」的品牌統(tǒng)一和業(yè)務(wù)管理上的深度融合，并在網(wǎng)點(diǎn)和支持體系上進(jìn)一步整合，取得了初步成效。

截至2019年12月31日，中金公司財(cái)富管理客戶數(shù)量為327.13萬(wàn)戶，可比口徑較2018年末增長(zhǎng)8.6%?？蛻糍~戶資產(chǎn)總值達(dá)到人民幣18391.00億元，可比口徑較2018年末增長(zhǎng)42.5%。其中，截至2019年12月 31日，高凈值個(gè)人客戶數(shù)量為19395戶，可比口徑較2018年末增長(zhǎng)33.5%，高凈值個(gè)人客戶賬戶資產(chǎn)達(dá)到人民幣4602.83億元，可比口徑較2018年末增長(zhǎng) 34.6%。

管理層剖析行業(yè)：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)長(zhǎng)線布局跨境業(yè)務(wù)

值得一提的是，中金公司目前已經(jīng)官宣回A，擬申請(qǐng)?jiān)谏辖凰l(fā)行不超過(guò)4.59億股。而在2019年年報(bào)中，公司管理層亦對(duì)資本市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了剖析，并特別提到“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)長(zhǎng)線布局跨境業(yè)務(wù)”：

2019年中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放全面提速。全面取消在華外資銀行、證券公司、基金管理公司業(yè)務(wù)范圍限制、取消QFII和RQFII額度限制、取消券商等外資股比限制時(shí)點(diǎn)明確、進(jìn)一步放寬外資銀行和保險(xiǎn)公司的準(zhǔn)入條件、進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場(chǎng)等等，都表明中國(guó)的開(kāi)放進(jìn)程不僅沒(méi)有停滯，反而在進(jìn)一步加速，彰顯了加快融入全球金融市場(chǎng)的決心。

展望2020年，中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放可能會(huì)進(jìn)一步深化。在此背景下，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該努力把握金融開(kāi)放的契機(jī)，長(zhǎng)線布局跨境業(yè)務(wù)，尋找更加廣闊的發(fā)展空間。

另外，2019年9月，證監(jiān)會(huì)提出資本市場(chǎng)改革的12個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)。2020年，資本市場(chǎng)改革仍將繼續(xù)推進(jìn)，結(jié)合2019年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，我們認(rèn)為資本市場(chǎng)改革2020年重點(diǎn)落實(shí)方向可能包括繼續(xù)擴(kuò)大注冊(cè)制改革范圍、完善和優(yōu)化退出機(jī)制、 繼續(xù)發(fā)展衍生品市場(chǎng)、推動(dòng)更多長(zhǎng)期資金入市、進(jìn)一步深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革等。從中長(zhǎng)期來(lái)看， 通過(guò)改革完善資本市場(chǎng)機(jī)制，有利于促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，旨在推進(jìn)建設(shè)有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。證券公司作為服務(wù)于資本市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)，將在資本市場(chǎng)改革中迎來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。

封面圖來(lái)自：攝圖網(wǎng)