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山西證券日前公告稱，證監(jiān)會(huì)就其配股申請(qǐng)出具反饋意見(jiàn)，業(yè)績(jī)下滑及涉訴計(jì)提減值問(wèn)題受到關(guān)注。此前，中原證券的涉訴計(jì)提減值問(wèn)題也引起關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商的涉訴預(yù)計(jì)負(fù)債事項(xiàng)中，部分與股票質(zhì)押違約有關(guān)。當(dāng)前股票質(zhì)押系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限，中小券商需認(rèn)清股質(zhì)本源，審慎展業(yè)。

關(guān)注業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)

山西證券表示，我國(guó)證券行業(yè)收入主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)波動(dòng)的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的不景氣，將導(dǎo)致證券市場(chǎng)交易規(guī)模下降、企業(yè)融資需求減少、證券投資收益下降、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮等不利情況，從而對(duì)證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響公司的整體盈利水平。

山西證券2016年度、2017年度和2018年度分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)46768.56萬(wàn)元、40890.13萬(wàn)元和22176.31萬(wàn)元，2017年度和2018年度分別同比下降12.57%和45.77%。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)證券公司在2016年度、2017年度和2018年度凈利潤(rùn)分別為1234.45億元、1129.95億元和666.20億元，2017年度和2018年度分別同比下降8.47%和41.04%。最近三年，山西證券經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)與證券行業(yè)不存在重大差異。

山西證券認(rèn)為，除宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)行情波動(dòng)對(duì)本公司業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊懲?，公司?jīng)營(yíng)環(huán)境不存在其他現(xiàn)實(shí)或可預(yù)見(jiàn)的重大不利變化，也不存在其他可能導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有限

據(jù)公告顯示，證監(jiān)會(huì)要求山西證券說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)是否存在未決訴訟，相關(guān)未決訴訟的基本情況及其當(dāng)前進(jìn)展，以及公司是否因此計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債。中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，涉訴預(yù)計(jì)負(fù)債事項(xiàng)中，部分與股票質(zhì)押違約有關(guān)。

山西證券在回復(fù)中提及，截至今年11月末，單筆爭(zhēng)議標(biāo)的金額在500萬(wàn)元以上未了結(jié)訴訟共計(jì)12宗。其中關(guān)于神霧科技股票質(zhì)押違約、山西證券起訴神霧科技及吳某、李某一案，山西證券作為原告，無(wú)需確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。除了凍結(jié)、扣劃被告相關(guān)存款及財(cái)產(chǎn)外，山西省高院于2018年12月25日裁定神霧科技持有的股票神霧節(jié)能約3182.05萬(wàn)股限售股以及神霧環(huán)保約92.94萬(wàn)股限售股共計(jì)作價(jià)約1.83億元交付山西證券。

目前，山西證券已將上述兩項(xiàng)股票所有權(quán)按法院裁定作價(jià)指定為“其他權(quán)益工具投資”科目，不再適用減值準(zhǔn)備；上述兩項(xiàng)股票入賬價(jià)值與股票質(zhì)押式回購(gòu)交易待收回本金及利息的差額合計(jì)3900.19萬(wàn)元計(jì)入“應(yīng)收款項(xiàng)”科目，截至2019年9月30日，該應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備1170.06萬(wàn)元。

中原證券12月19日公告稱，應(yīng)證監(jiān)會(huì)要求，中原證券披露了未決訴訟及未決仲裁事項(xiàng)及預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提情況。其中，有4宗系股票質(zhì)押合同糾紛，涉及神霧科技、ST新光、銀禧科技、長(zhǎng)城影視等股票。

國(guó)盛證券認(rèn)為，從數(shù)據(jù)看，股票質(zhì)押規(guī)模持續(xù)收縮，當(dāng)前股票質(zhì)押系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限，而且券商主動(dòng)加強(qiáng)了風(fēng)控管理，部分券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)并非單純賺取利息收入，而是作為投行客戶的輔助服務(wù)。

有券商分析人士稱，部分激進(jìn)的中小券商風(fēng)險(xiǎn)隱患需密切關(guān)注。未來(lái)券商需認(rèn)清股質(zhì)本源，根據(jù)自身稟賦厘清業(yè)務(wù)邊界，實(shí)力占優(yōu)的券商可優(yōu)化模式探尋穩(wěn)健發(fā)展，不滿足轉(zhuǎn)型要求的券商需審慎發(fā)展業(yè)務(wù)。