每經(jīng)記者｜胡琳    每經(jīng)編輯｜廖丹    

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2019年2月，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.26%，較上期下降0.05百分點(diǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，該產(chǎn)品平均收益率創(chuàng)下23個(gè)月新低。3月2日至3月8日這一周，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.24%，較上期減少0.01個(gè)百分點(diǎn)。

融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，短期來看，銀行理財(cái)平均收益率不會(huì)跌破4%。

平均收益率創(chuàng)23個(gè)月新低

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2019年2月403家銀行共發(fā)行了7292款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行減少12家，產(chǎn)品發(fā)行量減少2749款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.26%，較上期下降0.05百分點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理近年來封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率發(fā)現(xiàn)，2019年2月，該產(chǎn)品平均收益率創(chuàng)23個(gè)月新低。

2017年3月，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.25%。此后，該產(chǎn)品平均收益率一路上漲，最高出現(xiàn)在2018年2月，該產(chǎn)品平均收益率漲至4.88%。

2018年2月后，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率停漲不前。年末，各大銀行為攬儲(chǔ)往往會(huì)提升理財(cái)產(chǎn)品利率。但是2018年末一反常態(tài)，依舊未能扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)。而這一趨勢(shì)進(jìn)一步蔓延至2019年。2019年2月，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率創(chuàng)下23個(gè)月新低，降至4.25%。

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月2日至3月8日這一周，有338家銀行共發(fā)行了2050款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行數(shù)增加23家，產(chǎn)品發(fā)行量增加21款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.24%，較上期減少0.01個(gè)百分點(diǎn)。

楊慧敏告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2月份流動(dòng)性持續(xù)寬松，貨幣市場(chǎng)利率下行，帶動(dòng)債券收益率也下行，銀行理財(cái)主要配置的資產(chǎn)類型為貨幣政策工具和債券，所以理財(cái)收益率也不斷下跌。加之銀行理財(cái)投資非標(biāo)受限，高收益資產(chǎn)減少，導(dǎo)致銀行理財(cái)收益率也降低。

從數(shù)量來看，2017年3月至今，各大銀行發(fā)行數(shù)量平均每月發(fā)行逾9000款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品）。而2019年2月，403家銀行僅發(fā)行了7292款銀行理財(cái)產(chǎn)品，僅高于2018年10月。

平均收益率短期不會(huì)跌破4%

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率一直停漲不前，未來理財(cái)產(chǎn)品平均收益率是否會(huì)跌破4%呢？

楊慧敏告訴記者，未來理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)有所分化。對(duì)接老資產(chǎn)的產(chǎn)品來說，由于老資產(chǎn)存在一些拉高收益的非標(biāo)類資產(chǎn)，這類理財(cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)相對(duì)較高；而對(duì)于對(duì)接新資產(chǎn)的產(chǎn)品來說，主要資產(chǎn)配置為貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)產(chǎn)品，容易受市場(chǎng)利率下跌的趨勢(shì)影響，所以收益率相對(duì)較低，甚至部分產(chǎn)品會(huì)有跌破4%的風(fēng)險(xiǎn)。

但整體來看，部分創(chuàng)新存款類產(chǎn)品收益都達(dá)到4%以上，從短期來看，銀行理財(cái)平均收益率不會(huì)跌破4%，但從長期來看，銀行理財(cái)“保4”的壓力依然很大。

近期，多家銀行理財(cái)子公司獲批，理財(cái)子公司開業(yè)也進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。理財(cái)子公司的上線無疑給銀行資管市場(chǎng)帶來一次“大換血”。

中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，有條件的商業(yè)銀行逐步申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專業(yè)化的理財(cái)子公司將是未來資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一個(gè)大方向。設(shè)立理財(cái)子公司至少有三方面意義：

一是有助于在資管業(yè)務(wù)和銀行其他主營業(yè)務(wù)之間建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離；

二是有助于引入市場(chǎng)化機(jī)制，提升專業(yè)化資產(chǎn)管理能力，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，提升在全球范圍內(nèi)服務(wù)客戶的多元化資產(chǎn)配置能力；

三是有助于未來引入戰(zhàn)略投資者，在理財(cái)子公司這個(gè)層面實(shí)施混合所有制改革，進(jìn)而深化金融體制改革。

那么，銀行理財(cái)子公司的設(shè)立是否會(huì)給銀行理財(cái)產(chǎn)品注入一劑強(qiáng)心劑呢？

楊慧敏告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，理財(cái)子公司成立后，銀行理財(cái)可以直接投資股票，且可以購買無門檻，所以理財(cái)子公司或會(huì)根據(jù)不同類型的投資者創(chuàng)新不同風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)子公司開業(yè)之后，理財(cái)收益率仍然受貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)、甚至股票市場(chǎng)的價(jià)格影響，所以理財(cái)子公司開業(yè)與否對(duì)理財(cái)收益率影響不大。