每經記者｜胡楊    每經編輯｜張壽林    

過去一年，山東壽光農商行、山東鄒平農商行、河南修武農商行等銀行均出現(xiàn)了不良率高企的情況。數據顯示，截至2017年末，上述三家農商行的不良貸款率分別達到了4.22%、8.7%與20.74%；撥備覆蓋率也分別低至100.84%、60.8%與43.44%。

受資產質量惡化影響，山東鄒平農商行的資本充足率下滑至7.12%，河南修武農商行的資本充足率甚至為負，僅有-0.75%，均低于2017年過渡期10.1%的資本充足率要求。

“負面情況”集中出現(xiàn)，農商行一時間站到了被質疑的風口浪尖。那么，農商行不良率上漲是個別現(xiàn)象還是形勢縮影？中國銀行業(yè)的經營現(xiàn)狀究竟如何？面臨著怎樣的挑戰(zhàn)，未來發(fā)展方向是什么？近日，由中國人民大學主辦的2018國際貨幣論壇在北京舉行，論壇上多位專家對此進行了探討。同時，前世界銀行駐華首席經濟學家華而誠接受了《每日經濟新聞》記者的獨家專訪，他告訴記者，一直以來，中國的儲蓄率都很高，因此個別銀行的不良率不會上升為系統(tǒng)性問題。

不良率暫不會引發(fā)系統(tǒng)性問題

NBD：最新數據顯示，今年一季度，我國商業(yè)銀行的不良率上升了0.01個百分點至1.75%，是最近5個季度以來的首次增長。與此同時，有部分農商行的資產質量集中亮起紅燈。就您觀察，銀行業(yè)真實的資產質量呈現(xiàn)了怎樣的特征？

華而誠：目前來看，不良率的上升，應該還是短期波動，不會上升為系統(tǒng)性的問題，部分農商行資產質量的下降也是某一家銀行或某一類銀行所面臨的局部考驗。之所以這樣判斷，原因是從實際來看，中國銀行業(yè)的不良率長期維持在1%~2%這個區(qū)間，不是很高。

我國商業(yè)銀行當前的業(yè)績有所改善，7月11日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國銀行業(yè)發(fā)展報告（2018）》指出，2017年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤同比增長6%，較2016年上升2.5個百分點。商業(yè)銀行凈息差從2017年一季度的2.03%升至四季度的2.10%。

就中國經濟基本面看來，一直以來占中國GDP的比重40%以上的高儲蓄率，在世界范圍內都是非常高的水平，壞賬因而很難引起商業(yè)銀行流動性不足而導致金融體系內系統(tǒng)性的風險問題。

NBD：作為傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，銀行業(yè)總體的經營情況還是非常穩(wěn)健的。但在互聯(lián)網金融等新興領域，問題發(fā)生就相對頻繁，應該怎樣看待互聯(lián)網金融行業(yè)一路以來的發(fā)展和壯大？

華而誠：互聯(lián)網金融彌補了一些現(xiàn)有傳統(tǒng)金融的短板，就是小企業(yè)融資難、融資貴的問題。

以美國為例，2008年金融危機后，美國的失業(yè)率大幅增加，最高時超過10%，奧巴馬政府就希望通過鼓勵創(chuàng)業(yè)來增加就業(yè)。如果采取傳統(tǒng)的做法，籌集資金就需要走上市這條路。但是企業(yè)上市會花費較大的時間和經濟成本，一般的企業(yè)不具備這種條件。所以，美國政府就打破了既有的做法，推行了“crowd-funding”，即“眾籌”，允許通過網絡來籌集一百萬美元以內的股權資金。

中國也存在小企業(yè)融資難的問題，基于這種現(xiàn)實，一些網貸平臺得到了發(fā)展的機會，在輕監(jiān)管的環(huán)境下，互聯(lián)網金融行業(yè)增速一度超過了美國、英國，但問題也一直存在。

NBD：對于互聯(lián)網金融市場存在的一些隱患，應該采用怎樣的方法去控制？

華而誠：歸根到底，互聯(lián)網金融本質上仍是金融行為，風險管理是極為重要的。就目前來講，中國的征信體制還有待完善，如果沒有高效的第三方征信手段輔助，風險控制還是很難完全到位，包括智能風控。投資平臺的管理必須有足夠的專業(yè)水平、充分的信息披露，透明并且符合監(jiān)管規(guī)定。

另外，投資者教育也是老生常談的話題。其實，在奧巴馬政府推行“crowd-funding”之初，美國監(jiān)管單位——證劵交易委員會SEC就把投資者能力以及投資者保護作為了重點考慮的部分。但需要注意的是，投資者教育很難達到理想的程度，畢竟是投資者自己的錢，其他人可以出主意，但最后的決定還是要由投資者本人來做，投資成敗應該由投資人負責。

擴大開放 有競爭才會有發(fā)展

NBD：從歷史來看，發(fā)達經濟體可以為中國提供可借鑒的經驗與教訓。在金融業(yè)繼續(xù)擴大開放的背景下，預判中國經濟未來會出現(xiàn)哪些新形勢？

華而誠：當前，中國經濟已經到了資本報酬遞減的發(fā)展階段，如果仍然依賴資本擴充為主的發(fā)展模式，必然日益困難?，F(xiàn)在要轉向“雙引擎”，在資本擴充之外，更要以提升投資效率，高質量助力中國經濟結構的轉型、升級。

發(fā)達國家的資本市場、金融市場已經發(fā)展到了比較成熟的階段。相對而言，中國作為發(fā)展中國家，還具備進步的空間，也擁有非常大的潛力。那么，擴大開放，引進國外有能力、有資本的金融機構，有利于吸收它們的先進經驗。同時，對于這些外資機構來說，中國也能提供更廣闊的市場。“金融活、經濟活”，金融效率的提高能對實體經濟結構的轉型、升級提供巨大的助益。

NBD：與此同時，也有一些聲音認為，中國本土企業(yè)會在擴大開放后迎來更激烈的競爭，應該怎樣看待這一問題？

華而誠：改革開放40年以來，中國取得了舉世矚目的成就。所謂“開放倒逼改革”，是說除了能從外資企業(yè)身上借鑒有價值的經驗，擴大開放也可能帶來更多市場壓力，本土企業(yè)就必須內化而奮起，有競爭才會有發(fā)展。諸如特朗普政府現(xiàn)在所搞的這種貿易保護主義，則會適得其反。

NBD：相比之下，中國對金融科技的應用算是走在世界前列的，這種創(chuàng)新性手段有可能顛覆整個行業(yè)嗎？為什么？

華而誠：金融科技的確對提升金融行業(yè)的效率有助益，正是金融界努力的方向。但還是不應該對其盲目憧憬。

以新科技對美國生產力的貢獻程度為例，與上一波90年代“互聯(lián)網革命”新技術浪潮下，美國經濟年度增長率被提振到3%~4%不同，當前的新科技，包括金融科技，對美國生產力的拉動作用其實比較有限。美國經濟年度潛在增長率難突破2%，主要是因為這一輪技術革新不具備很強的突破性。