每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜杜宇    

2017年收入超越經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，成為券商第一大收入來源，這略微意外的表現(xiàn)讓券商自營(yíng)在2018年成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，然而，由于A股一季度表現(xiàn)震蕩較大，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)似乎瞬間萎靡，整體承壓影響券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)，如今隨著上市公司2018年一季報(bào)披露完畢，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，券商自營(yíng)在一季度積極調(diào)倉(cāng)，重點(diǎn)加倉(cāng)對(duì)象鎖定黑色金屬。

中信、中金持股數(shù)量領(lǐng)跑！龍頭地位難撼動(dòng)

相比2017年上證50一騎絕塵般的上漲，2018年的A股市場(chǎng)就要多變?cè)S多，1月地產(chǎn)、金融等板塊狂飆，2~3月中小創(chuàng)起勢(shì)，在這樣快節(jié)奏的情形下想要抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不光對(duì)于普通投資者是一道難題，對(duì)于大型機(jī)構(gòu)，亦是難題。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，從券商1~3月的月報(bào)情況來看，除了1月券商自營(yíng)表現(xiàn)相對(duì)較好外，2月和3月都拖累了券商整體業(yè)績(jī)，藍(lán)籌股的逐漸疲軟，也引起了各大券商自營(yíng)分化以及紛紛出手進(jìn)行調(diào)倉(cāng)整理。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1季度，各大券商最新入駐了141只個(gè)股的前10大流通股東之列，其中，協(xié)鑫集成、華菱鋼鐵、湖南鹽業(yè)、飛科電器、德展健康以及大禹節(jié)水都得到兩家券商的青睞。

從各大券商的重倉(cāng)持股數(shù)量來看，中信證券和中金公司依舊是眾券商自營(yíng)業(yè)務(wù)里面的兩大龍頭。

數(shù)據(jù)顯示，中信證券一季度入駐了67家上市公司的前10大流通股東名單，其中，持有?？低?、神州泰岳、紅日藥業(yè)以及賽輪金宇四只個(gè)股股份超過5000萬股，不過值得注意的是，在一季度，中信證券減持?？低?812.14萬股，另外三只個(gè)股持股并未有太大變化。

在一季度里，中信證券最新增倉(cāng)持股較多的個(gè)股為協(xié)鑫集成、嘉凱城、唐山港以及華菱鋼鐵，日前，協(xié)鑫集成因籌劃收購(gòu)半導(dǎo)體材料制造企業(yè)剛剛停牌。

同樣，中金公司一季度入駐了64家上市公司前10大流通股東名單，與中信證券相差無幾，其一季度持股數(shù)量較大公司有羅牛山、云鋁股份、天海投資以及綠地控股。

如果說中信證券和中金公司目前形成券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的第一梯隊(duì)，那么，華泰證券和銀河證券則成為第二梯隊(duì)，這兩家券商一季度重倉(cāng)個(gè)股數(shù)量分別為45家和36家，它們雖然低于中信和中金，但又明顯高于其他券商自營(yíng)持股。

中泰證券非銀金融分析師戴志鋒日前指出，券商去年自營(yíng)的投資風(fēng)格較穩(wěn)健，同時(shí)藍(lán)籌行情推動(dòng)投資收益提升，在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)的過程中，券商自營(yíng)可把握機(jī)遇，加強(qiáng)大類資產(chǎn)配置能力，尋求多元化發(fā)展以優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，保持收益相對(duì)穩(wěn)健。

（圖片來源：視覺中國(guó)）

聰明腦袋相中“黑色金屬” 成功“押寶”海南板塊

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)還發(fā)現(xiàn)，券商一季度加大了對(duì)中小創(chuàng)的投資力度，新進(jìn)了66只中小創(chuàng)個(gè)股，并占據(jù)了前10大流通股東的位置，比如華泰證券持股英博爾、龍星化工、長(zhǎng)方集團(tuán)；中金公司持股豐元股份的比例均超過上述個(gè)股流通股比例的3%以上。

不過，券商一季度最為青睞的板塊，當(dāng)屬黑色金屬，不少券商顯著增加了對(duì)于鋼鐵和煤炭的關(guān)注度。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，有7只個(gè)股在2017年年報(bào)的基礎(chǔ)上，被券商增持超過1000萬股，分別是云鋁股份、瀚葉股份、中國(guó)石化、寧滬高速、大秦鐵路、嘉凱城以及海峽股份，其中，云鋁股份被中金公司增持了1880.05萬股，排名第一。

而在新入駐個(gè)股前10大流通股東的名單中，河鋼股份、馬鋼股份、華菱鋼鐵、神火股份、百川能源、吉電股份、羅牛山、江淮汽車、中信國(guó)安以及皖江物流等近20只個(gè)股被券商顯著買入，券商持有這些個(gè)股股份均超過2000萬股。

從板塊集中度來看，券商對(duì)鋼鐵、煤炭以及能源三大板塊買入較多，特別是加大了對(duì)黑色金屬的關(guān)注度。

一深圳不愿具名的私募經(jīng)理告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），“這兩年在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑的大趨勢(shì)下，券商加大了自營(yíng)業(yè)務(wù)比例，在結(jié)構(gòu)性、整體有收益的行情中，券商的最大優(yōu)勢(shì)就是自營(yíng)，在2017年取得成功后，今年這塊業(yè)務(wù)仍是券商重中之重，畢竟從大趨勢(shì)來看，A股是長(zhǎng)期向好的，所以，投資中研究好券商目前的投資思路，對(duì)自身投資也有幫助，可以從中借鑒。”

另一方面，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）還注意到，在今年一季度，券商還意外“押寶”海南板塊成功。

在海峽股份的前10大流通股東之中，出現(xiàn)三家券商，其中，中信建投持股372.3萬股，最新成為該股的第六大流通股東，中金公司和中信證券則分別加倉(cāng)1018.89萬股和90.57萬股，以持有1223.3萬股和373.27萬股分別成為海峽股份的第三大和第五大流通股東，而備受關(guān)注的成泉投資，則在一季報(bào)減倉(cāng)海峽股份超過700萬股，退出該股的前10大流通股東之列。

與此同時(shí)，中金公司還在一季度大舉買入海南瑞澤，以持有1071.93萬股的持股量新進(jìn)入該股的前10大流通股東之列，太平洋證券雖然減倉(cāng)，但也依然持有海南瑞澤1600.01萬股，成功抓住4月份海南板塊的上漲行情。