每經記者胥帥 “穩(wěn)賺不賠”的網下打新一直是A股市場的“金礦”。不過在眾多投資者涌入的同時，作為承銷商的證券公司卻已悄然提高了網下申購的要求。 《每日經濟新聞》記者注意到，從9月20日至9月27日，有10只新股可參與網下打新，不過除博創(chuàng)科技和崇達技術外，其余8只新股均將網下申購的配售市值要求提升至2000萬元以上。 值得一提的是，9月份共有14只新股提高了網下打新的配售市值要求。而隨著配售市值的提高，網下投資者的有效申報賬戶數也出現了收縮。 網下打新市值提升 從9月20日至9月27日，投資者將迎來“網下打新蜜月期”，共有10只新股可參與網下打新，分別是顧家家居、恒康家居、博創(chuàng)科技、來伊份、杭州銀行、路暢科技、鼎信通訊、城地股份、崇達技術、常熟銀行。 《每日經濟新聞》記者注意到，除博創(chuàng)科技和崇達技術外，其余8只新股均將網下申購的配售市值要求提升至2000萬元以上。具體來看，顧家家居、來伊份、恒康家居、常熟銀行均要求網下投資者持有滬市市值達到2000萬元。而路暢科技則要求網下投資者持有深市市值達到2000萬元。杭州銀行、常熟銀行、鼎信通訊更是要求網下投資者持有滬市市值達到3000萬元。 事實上，提高網下投資者申購配售市值要求的不僅是上述8只新股。據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計，自9月1日至9月19日，還有6只已完成申購的新股同樣提高了配售市值的要求。這6只新股分別是通用股份、新晨科技、網達軟件、先進數通、振華股份、隴神戎發(fā)。其中先進數通、隴神戎發(fā)、新晨科技的網下打新市值配售門檻為“持有深市的流通市值達2000萬元”；而振華股份、通用股份則要求持有滬市的流通市值達2000萬元；網達軟件要求持滬市的流通市值要達到3000萬元。 值得一提的是，9月份共有18只新股參與了網下配售，其中，提高網下配售市值要求的新股達14只，占比接近八成。 保薦商：基于發(fā)行的考慮 根據最新修訂的《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務規(guī)范》，網下投資者報價時應當持有不少于1000萬元市值的非限售股份。也就是說，只要投資者在滬市或者深市持有1000萬元股票市值，就可以網下申購，并且“穩(wěn)中新股”。由于網上網下申購實行的是“先申購后繳款”機制，所以無風險的網下打新自然吸引了“千萬元”級別大戶的踴躍參與。 而眼下，上述多數新股的網下申購配售市值要求已由1000萬元市值上升至2000萬元~3000萬元。值得一提的是，上述提升的網下配售門檻還僅限于單邊申購，如果是在9月20日之后進行雙邊申購，這一市值要求還會更高。比方說，如果投資者想同時在網下申購鼎信通訊和路暢科技，那么對應所需要的市值就需要達到5000萬元。 究竟是什么原因導致新股網下配售門檻提升？《每日經濟新聞》記者以網下投資者身份分別致電相關的保薦券商，廣發(fā)證券相關人士表示，“證監(jiān)會要求（不少于1000萬元市值）只是最低標準。不過我們是承銷，標準是保薦人和發(fā)行人定的，所以不太清楚?！? 中金公司相關工作人員則表示，“這是基于發(fā)行的考慮，現在市場環(huán)境就是這樣。具體的不方便透露?！? 盡管上述保薦券商“語焉不詳”，但一位投行人士對記者分析，新股網下配售門檻的變化或是因為網下申購太火爆，導致券商承銷部門的業(yè)務量激增，這從之前的網下有效申報賬戶數可見一斑。9月初，隴神戎發(fā)、振華股份等6只新股的網下有效申報賬戶數基本上穩(wěn)定在1900~2900戶的區(qū)間。其中最高的是新晨科技，達到了2851戶；最低則是網達軟件，僅僅有1923戶。 而在8月，多數新股的網下配售市值要求并未提高。這些申購新股的有效申報賬戶數基本上都超過了3000戶。其中，安圖生物、山東赫達等多只新股的網下有效申報賬戶數更是超過了4000戶。由此可見，8月新股的網下申購賬戶遠高于9月的這批新股。 提高網下配售市值的要求，對網下配售有何影響？“只是對參與人的數量有影響，進入市場的人就少。不過對于收益不會有什么影響?！币煌缎腥耸繉Α睹咳战洕侣劇酚浾弑硎荆M管網下打新的參與人數減少，但這并不意味著有助于提高打新收益，“現在都是定價發(fā)行，23倍市盈率（低于該市盈率發(fā)行）放在哪里，價格都是被定死的。參與的人多還是人少都不會對定價有影響?！? 值得一提的是，盡管眼下新股提高了網下申購的市值，但對于偏愛網下打新的投資者來講，仍然有辦法達到“及格市值線”。 申萬宏源便為投資者支招，可以考慮借助融資融券賬戶的融資功能配置市值。比如，對于目前滬市市值在2000萬元~3000萬元之間的配售對象，想將市值增加到3000萬元，可將此市值轉入融資融券賬戶，在質押率允許的范圍內，融資買入不足部分的市值。 欲閱讀更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信號：mjtzb2），或用微信掃描下方二維碼關注即可。