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每經(jīng)記者 袁東  

近期深港通的預期再次被業(yè)界熱炒。雖然官方人士還沒有提出確定的深港通推出時間，但幾乎都表示深港通的準備工作正在不斷推進及細化。

深港通的推出已經(jīng)箭在弦上，市場已經(jīng)在深港通的預期下出現(xiàn)了實實在在的投資。每經(jīng)投資寶記者（微信公眾號：mjtzb2）注意到，深市相關(guān)的一些H股在過去一段時間表現(xiàn)極為突出，與其A股的表現(xiàn)形成鮮明對比。值得注意的是，最受深港通預期利好的港交所一掃之前的頹勢，3月以來已經(jīng)上漲了兩成多。

瑞銀表示，深港通的開通不僅僅是原有滬港通規(guī)模和范圍的擴大，而港股通擴容為偏好小盤股的內(nèi)地投資者提供了許多估值更低的港股標的。

深市AH股走勢分化

滬港通自2014年開通以來已經(jīng)運行了一年半，但是AH溢價卻沒有消失，目前恒生AH股溢價指數(shù)仍有131點。

從87只AH股的A股及H股股價可以看到，大市值的銀行、保險、石化等股的AH溢價相對較低，而市值相對較小的股票AH溢價指數(shù)要高得多。

目前深市有17只AH股，其中16只股票的A股股價高于H股，而且其中14只股票的AH溢價高于恒生AH股溢價指數(shù)（停牌的股票按停牌前的最后股價計算），深市AH股的溢價水平普遍高于所有AH股的溢價水平。

隨著深港通預期的再次熱炒，深市一些AH股的表現(xiàn)可謂大相徑庭。表現(xiàn)較為突出的如山東墨龍，山東墨龍H股最近表現(xiàn)強勢，已經(jīng)出現(xiàn)了6連陽，4月份累計上漲21.65%，但是山東墨龍A股4月份僅上漲5.99%。

另一只走勢類似的深市AH股新華制藥的A股在4月份僅累計上漲1.25%，但其H股卻在4月份累計上漲了12.95%。

值得注意的是，上述兩只股票的AH溢價指數(shù)均較高，山東墨龍為242%，新華制藥為172%。

面對深港通的預期，瑞銀就提出，“由于目前市場環(huán)境和估值均與滬港通開通時截然不同，我們認為參與深港通，選股十分重要。”此外，他們還認為，深市A股整體估值相對偏高，但仍有部分市值較大、增長前景好的優(yōu)質(zhì)公司，符合國際投資者的偏好。

小市值港股提前炒起來

受深港通預期刺激的還不只是深市的相關(guān)H股，港交所自然也受此利好影響。當初受到滬港通開通的影響，港交所就大漲了一波。

而港交所最近的股價表現(xiàn)，也讓人充滿憧憬。從今年一月底以來，港交所股價從160港元，升到了目前的204港元，4月份以來就上漲了近一成。

安信國際首席策略師韓致立就在其研報中指出，“我們預期，政策將于第二季宣布，并帶動估值偏低的港股爆發(fā)一波行情。”而他還提到，港股里不乏優(yōu)質(zhì)或具概念的中資股，而港股的估值普遍遠低于A股。隨著A股與港股加大互通，預期資金將追捧這些股份。

此外韓致立還認為，預期由于深港通的推出，可投資標的范圍將擴大，包括恒生綜合小型指數(shù)及深圳A+H股份，甚至一些創(chuàng)業(yè)板股份，這些新標的更符合內(nèi)地投資者胃口，預期內(nèi)地資金將熱烈追捧。

事實上，一些小市值科技網(wǎng)絡(luò)股等港股今年的表現(xiàn)明顯超過了恒生指數(shù)，如天鴿互動今年已經(jīng)上漲了82.97%。楓葉教育今年上漲了46.39%（更多精彩信息請關(guān)注微信公眾號：每經(jīng)投資寶，mjtzb2）。