每經(jīng)編輯｜杜宇

云程泰魏上云：

四邏輯支撐“慢牛”

中長期堅定看好，主要基于四個方面原因。

第一，中國資本市場進(jìn)入一個新的歷史階段，在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用發(fā)生了重大改變。資本市場在過去起的是輔助作用，因為有三駕馬車在拉動，但今天這三輛馬車有些累了，股市就成了新的驅(qū)動力。

第二，股市是靠預(yù)期推動的，舉個例子，比如說貨幣政策，過去從緊，而現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)不好了，貨幣也寬松了，股市也具備了向上的條件，未來還會有很多政策推動股市發(fā)展。

第三，社會財富已經(jīng)進(jìn)入向股市轉(zhuǎn)移的階段，房地產(chǎn)向下，理財市場在利率下降的背景下，資金就會流入資本市場。

第四，全流通將內(nèi)部股東利益與普通投資者的利益進(jìn)行綁定。

中域投資袁鵬濤、常城：

看好中長線前景

2016年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力。對于中國經(jīng)濟(jì)的長期走勢，我們認(rèn)為只要宏觀政策和世界政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有大的變化，未來十年的中國經(jīng)濟(jì)還有潛力維持中高速增長。與此對應(yīng)，我們看好中國資本市場的中長期前景。

對于2016年的股市，我們傾向于是一個醞釀底部的階段，一方面中國經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)期潛力還待挖掘，對未來不必喪失信心。

玖逸投資戰(zhàn)軍濤：

2016年向上空間有限

2016年全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)周期明顯不同步。

美國處于復(fù)蘇進(jìn)程之中，歐洲在底部徘徊但有改善跡象，而日本依舊低迷。中國仍在尋底過程中，短期難有起色，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷情況下，上市公司盈利難有內(nèi)生性增長，靠業(yè)績推動的市場大幅上漲難以出現(xiàn)。

但轉(zhuǎn)型和并購形成的外延式增長不斷增加，市場主題性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會層出不窮；2016年是“十三五”的開局之年，各項改革不斷推進(jìn)尤其是供給側(cè)改革方案的落實，會階段性提升市場風(fēng)險偏好和產(chǎn)生局部性投資機(jī)會。因此，2016年市場總體向好，但上漲空間有限，波動幅度較大。