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◎每經(jīng)記者 周雅玨

繼7月權(quán)益類基金規(guī)模驟降后，8月股票型基金規(guī)模再度減少。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，8月末股票型基金份額為6688.85億份，凈值為7248.05億元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這不僅是今年以來首次跌破萬億規(guī)模，更創(chuàng)出了2014年6月滬指自2000點(diǎn)上漲以來的新低。

股票型基金規(guī)模驟減背后究竟發(fā)生了什么，是遭遇大幅贖回還是另有隱情呢？

權(quán)益類規(guī)模持續(xù)下降

隨著6月股市的下跌，權(quán)益類基金規(guī)模也大幅走低?；饦I(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月股票型基金規(guī)模減少了2273億份；混合型基金規(guī)模減少了4715億份，如果扣除當(dāng)月證金公司申購的2000億基金，意味著7月權(quán)益類基金規(guī)模實際降低了9000億份。值得注意的是，當(dāng)月貨幣基金規(guī)模增加了8000億份以上，資金避險情緒明顯。

進(jìn)入8月，這種避險情緒仍相當(dāng)濃厚。貨幣型和債券型兩類風(fēng)險較小的基金，無論是份額還是凈值，都在持續(xù)上升。截至8月31日，貨幣基金數(shù)量197只，基金份額34597.05億份，較上月增加2426.46億份；基金凈值34702.83億元,較上月增加2500億元以上。債券型基金共425只，基金份額增長431.5億份至3935.55億份，凈值上升至4546.67億元。

股票型基金規(guī)模仍在大幅減少。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，8月股票基金份額為6688.85億份，較7月份減少3763億份，不僅跌破萬億大關(guān)，同時也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年6月本輪牛市開始時1.12億份的規(guī)模。

值得注意的是，混合型基金在7月遭遇較大規(guī)模贖回后，8月規(guī)模有所反彈，當(dāng)月增加近千億份。但股票、混合相加，當(dāng)月仍然有近3000億份的縮水，而貨幣基金增加2400億份以上。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過以上數(shù)據(jù)對比不難發(fā)現(xiàn)，8月市場避險情緒依然蔓延，不過權(quán)益類基金規(guī)模相對7月的縮水幅度有所放緩。

股基大幅縮水有隱情

對于7月混合型基金規(guī)模的大幅減少，業(yè)內(nèi)人士分析稱，主要緣于IPO暫停，大量打新資金從混合型基金流向貨幣基金。然而，8月股基繼續(xù)大幅減少，混合型基金卻不減反增，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此對業(yè)內(nèi)資深人士進(jìn)行了采訪。

某大型基金公司主管市場的資深人士告訴記者，混合型基金規(guī)模上漲的主要原因是許多股票型基金轉(zhuǎn)型所致。資料顯示，2014年8月8日施行的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，股票基金的股票資產(chǎn)投資比例下限由60%上調(diào)至80%。新規(guī)定對持倉的限制加大，在A股震蕩行情中，迫使多家基金公司旗下的股票型基金向倉位更靈活的混合基金轉(zhuǎn)型。

“對股票基金來說，倉位下限提至80%后，扣除最低5%的現(xiàn)金保留要求，股票倉位的浮動空間只剩15%了。這意味著其基金經(jīng)理對于倉位控制和調(diào)整空間非常有限，股票型基金的高風(fēng)險與高收益的特性更加顯著?，F(xiàn)在市場波動這么劇烈，為盡量避免風(fēng)險，轉(zhuǎn)型混合基金后，把倉位下限降下來，變得更加靈活。”一位基金公司產(chǎn)品總監(jiān)表示。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年7月至8月初，有23家基金公司旗下107只股票型基金“變身”為混合型基金，涉及規(guī)模2000億。其中，嘉實、工銀瑞信、華安等公司旗下分別有十只股票型基金轉(zhuǎn)型，包括嘉實研究精選、工銀核心價值和華安策略優(yōu)選等多只規(guī)模超過40億元股基，這些轉(zhuǎn)型基金規(guī)模總額超過600億元。此外，銀河和易方達(dá)基金旗下分別有7只股票型基金更名混合型基金，各家轉(zhuǎn)型基金總規(guī)模超過100億元。中郵旗下也有五只股基轉(zhuǎn)型。針對股基轉(zhuǎn)型后的投資機(jī)會，微信公眾號“火山財富（huoshan5188）”有詳細(xì)報道。

通過上述數(shù)據(jù)不難看出，股票型基金的集中轉(zhuǎn)型，確實對其規(guī)模形成較大影響，但即使扣除這部分額度，其遭遇贖回還是不爭的事實。“我們公司發(fā)行的股票型基金確實遭遇了不小的贖回。”一位北方的基金公司市場部總監(jiān)向記者表示。

多家基金公司市場部負(fù)責(zé)人也向記者表示了類似觀點(diǎn)，“今年市場上發(fā)行的基金產(chǎn)品多為股票型基金，從6月股市下跌以來，投資者對于股票型基金份額的贖回比例較大，7、8月份贖回較多，也是其規(guī)模下降的主要原因。”

不過，業(yè)內(nèi)人士表示，從8月總體來看，權(quán)益類基金的贖回額度明顯趨緩，一旦市場有效穩(wěn)定，貨幣基金中的避險資金回歸，就將對市場形成正面作用。