每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

◎每經(jīng)記者 鄭步春

希臘公投否決了援助條款，這導(dǎo)致匯市大幅波動(dòng)，歐元跳跌，而美元上漲。此外，日元、瑞郎因避險(xiǎn)情緒提升而相對(duì)稍強(qiáng)，其余幣種則大多走弱。本周接下來焦點(diǎn)是歐央行會(huì)否提高針對(duì)希臘的緊急援助金（ELA）上限，若不再提高，匯市進(jìn)一步震蕩難免。

希臘公投結(jié)果出人意料

希臘公投否決援助條款一事對(duì)歐元影響最為直接，歐元本周一大幅跳空低開，最低見至1.0969美元，此刻（北京時(shí)間昨18：17）暫報(bào)1.1033美元，仍較上周五紐約匯市尾段貶值了0.72%。

與先前進(jìn)行的民調(diào)不太一致，這次希臘公投的初步結(jié)果竟然是61.3%希臘民眾反對(duì)過度節(jié)支以迎合債權(quán)人。由于此前民調(diào)顯示微弱多數(shù)的民眾愿意接受節(jié)支條件，故出人意料的公投結(jié)果造成的沖擊便較大。

未來希臘這邊已非看點(diǎn)，因皮球顯然已踢向了國際債權(quán)人。假如債權(quán)人愿意松動(dòng)向希臘提供援助的條件，那么希臘局勢(shì)尚有最后的緩和余地，否則希臘退歐機(jī)會(huì)就極大。

周一稍晚歐央行將舉行會(huì)議，周二德國總理默克爾和法國總統(tǒng)奧朗德還可能召開緊急峰會(huì)。假如上述會(huì)議或會(huì)晤并無特別的好消息，或者說對(duì)希臘的緊急援助金（ELA）上限無法繼續(xù)放寬，那么希臘局勢(shì)幾天內(nèi)就會(huì)陷入進(jìn)一步的混亂，金融系統(tǒng)將崩盤，這種情況下歐元應(yīng)還會(huì)受些沖擊。

如果國際債權(quán)人繼續(xù)提供援助資金，那么又是一輪沒完沒了的談判，這種情況下歐元的利空始終會(huì)懸在上方，走勢(shì)由中線看依然無法流暢。

影響不局限于希臘

國際援助方如果坐視希臘退出歐元區(qū)，直接經(jīng)濟(jì)損失也許可控，但深遠(yuǎn)影響不可小視。

希臘退歐可說是帶了個(gè)不好的頭，最直接的負(fù)面因素就是未來英國脫離歐盟的機(jī)會(huì)將有所提升。還有，假如希臘退歐，通常歐元區(qū)的其他高債務(wù)國家未來融資的成本與難度就將成倍上升。

對(duì)國際機(jī)構(gòu)來說，當(dāng)有了希臘這一教訓(xùn)，援助金打了水漂，那么援助歐元區(qū)其他國家就必然更加小心。對(duì)私人投資者來說，假如歐元區(qū)其他國家想融資，這些私人投資者勢(shì)必要求更合理的回報(bào)。換言之，歐元區(qū)其他國家未來發(fā)債時(shí)，得提供高得多的收益率。

舉債成本低顯然能緩和經(jīng)年不衰的歐債危機(jī)，而舉債居高不下，很容易令許多歐元區(qū)高債務(wù)國家陷入惡性循環(huán)之中。假如事情真按上述邏輯發(fā)展，那么歐元區(qū)未來應(yīng)更有機(jī)會(huì)發(fā)生諸如希臘之類事件，這顯然是歐元走勢(shì)的長期干擾因素。

總之，希臘事件無法孤立看待，所以其退歐所可能造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該很難在事先就能得到清晰的評(píng)估。當(dāng)上述風(fēng)險(xiǎn)無法評(píng)估時(shí)，歐元所受的長遠(yuǎn)影響應(yīng)同樣難以評(píng)估。

澳元下檔有限

因最近希臘局勢(shì)動(dòng)蕩，加上最近中國股市波動(dòng)較大，澳元自上周五開始顯著走弱。上周三與上周四澳元雖然也下跌了一些，但那兩天跌幅相對(duì)有限。

上周五澳元大跌1.53%，本周暫續(xù)跌0.35%至0.7489美元，創(chuàng)出2009年以來新低。由技術(shù)圖形看，澳元已平臺(tái)整理了五周，遠(yuǎn)強(qiáng)于新西蘭元，但現(xiàn)在終于創(chuàng)出了新低，技術(shù)上應(yīng)有一定的補(bǔ)跌特征。

澳大利亞前期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示其基本面相對(duì)尚可，但最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示澳大利亞消費(fèi)支出疲軟，且鐵礦石價(jià)格創(chuàng)下了兩個(gè)月以來的最大跌幅，所以澳元終于失守平臺(tái)。上周五數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞5月份零售銷售環(huán)比升0.3%，明顯不及預(yù)期的升0.5%。

周二，澳大利亞央行將召開利率會(huì)議，市場預(yù)期其將維持利率不變。

澳大利亞首季經(jīng)濟(jì)增速不錯(cuò)，這也是市場對(duì)澳央行降息預(yù)期不怎么強(qiáng)烈的重要原因。當(dāng)前澳大利亞礦業(yè)投資受中國經(jīng)濟(jì)低迷限制，這原本已消化在澳元匯率中，但最近非礦業(yè)部分增速已有放緩跡象，故澳元多頭信心漸被侵蝕。

由澳元走勢(shì)看，雖已創(chuàng)出新低，但未來續(xù)跌空間應(yīng)比較有限，操作上并不宜做空，反可逢低嘗試性做多。