每經(jīng)編輯｜蔡雅蕓

REITs的中國(guó)機(jī)會(huì)

邦地產(chǎn)：現(xiàn)在各家都在爭(zhēng)食房地產(chǎn)金融，以首付貸為代表的各種金融產(chǎn)品興起，這背后到底存在怎樣的市場(chǎng)空間？

陳勁松：房地產(chǎn)金融在未來(lái)幾年會(huì)出現(xiàn)巨大的發(fā)展，這體現(xiàn)在兩方面，一塊是按揭貸款的補(bǔ)充，一塊是房地產(chǎn)信托基金（REITs）。

在按揭貸款這塊，商業(yè)銀行提供的服務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，受到的限制非常多。首付款的短期籌借就是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，比如說(shuō)夫妻倆人看中了一套房子，就差5萬(wàn)塊錢的首付款，趕不上開(kāi)盤就錯(cuò)過(guò)了優(yōu)惠，這5萬(wàn)塊錢也許只需要倆人一次年終獎(jiǎng)就能償還。

類似的情況其實(shí)非常普遍，但是在國(guó)內(nèi)，商業(yè)銀行幫不了他們，所以這給了我們非常大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在美國(guó)，銀行是直接給零首付的，按照我們的測(cè)算，中國(guó)未來(lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模要比美國(guó)大3到5倍，國(guó)內(nèi)銀行做不到零首付，這就是我們的市場(chǎng)。

世聯(lián)行今年前三季度金融服務(wù)收入的同比增幅達(dá)到208.72%，貢獻(xiàn)最大的是針對(duì)首付款貸款的家庭消費(fèi)信用貸產(chǎn)品——家圓云貸，自去年7月份推出以來(lái)銷售迅速上量，今年上半年放貸共計(jì)4798筆，金額達(dá)5.5億元，平均每筆貸款為11.5萬(wàn)元。

另一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)是REITs，未來(lái)3~5年內(nèi)肯定要放開(kāi)。在美國(guó)，最大的房地產(chǎn)上市企業(yè)不是開(kāi)發(fā)商，而是一個(gè)名為西蒙房地產(chǎn)集團(tuán)的REITs，香港的領(lǐng)匯也是亞洲最大的REITs。REITs等于給老百姓提供了一個(gè)新的產(chǎn)品，不用買一套房你也可以投資房地產(chǎn)。

中國(guó)這幾年建了大量的商業(yè)物業(yè)，這些產(chǎn)品需要流通，否則全部抵押給銀行它們也吃不消，市場(chǎng)形勢(shì)倒逼REITs的放開(kāi)。在未來(lái)數(shù)年，中國(guó)的金融改革我認(rèn)為非?？?，政府只要給REITs稅費(fèi)優(yōu)惠，商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格也降一下，推行REITs就不存在障礙。